【回顧展望-新股】本港新股集資額跌至第四 明年表現看大市走勢
27/12/2017
2017年香港新股市場欠缺大型上市項目,加上總體集資額偏低,以新股集資額計全球排牌,由2016年「冧莊」蟬聯冠軍,到今年倒退至第四位。港交所(00388)在今年年尾正式決定推行「同股不同權」上市制度,可望令2018年新股集資額有所提高。
今年港交所IPO集資排名跌至全球第四位(資料圖片)
香港IPO集資額屈居第四位
港股今年有約160間公司新股上市,與去年119間相比,大增34%(見附表)。由於缺乏大型新股,今年IPO集資額將收縮至約1300億元下跌33%,為2012年以來最低。因此,即使集資宗數大增,但集資額大幅下降,香港以集資賽計僅排名第四,失落榜首之位。
畢馬威會計師表示,本港新股集資活動傳統由金融服務業作主導,變相受互聯網及科技相關企業所帶動。按新股宗數計算,房地產及基建類別穩居第一,佔總新股數目約32%,而信息技術、媒體及電訊業佔13%,金融股務亦佔12%。
閱交等新經濟股認購反應熱烈
今年十大資額王之中,當中並未發現新股的集資額可達200億元之上,比起上年,集資額榮居首位的郵儲行(01658)共集資590億元,其額度已超過今年首三位。國泰君安(02611)以集資約165億元稱霸;緊隨其後的是兩隻新經濟股份,分別是「三馬概念」的眾安在綫(06060)集資119億元,排列第二;第三則為凍資超過5200億元的閱文(00772),集資逾83億元。
超額認購情況方面,由新經濟概念股為主,首位是於11月8日上市的閱文,公開發售超購共625倍;於11月16日首掛的易鑫(02858)緊隨其後,超購約290倍;季軍則是於9月28日掛牌的眾安在綫,公開發售超額認購約390倍。
德勤料明年資額不逾二千億元
展望2018年,德勤會計師行估計,隨著市場預期多間超大型新經濟來港上市,可望明年集資額將遠勝今年,但在美國稅改、縮表及加息等因素下,為港股增添不明朗因素,預料明年全年集資額不超過2000億元,維持150宗至160宗上市申請。
畢馬威直言,過去新股市場不容許非傳統股權架構,不少超大型科技企業棄港投美。現時港交所容許「同股不同權」外,香港作為「國際金融中心」,地緣上又鄰近內地,相信在新經濟企業上市時,本港經濟環境亦被考慮。
沈慶洪:大型新股上半年上市
展望明年,騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪對《經濟通通訊社》表示,2018年IPO市場則要視乎未來大市表現。
沈慶洪預期2018年港股呈先高後低格局,預料明年上半年先承接今年下半年之升勢,下半年即隨美國「縮表」、加息所影響,資產格價將會被調整。若預測屬實,市傳大型新股如陸金所、小米等則可望於明年上半年上市(見附表)。
他續指,除中資經濟股外,外資企業有望於來年到港上市,吸引中國資金流入。因此,若市況配合之下,2018年本港新股市場集資額有望提升。
溫傑:新股上市配合大市氣氛
光大新鴻基財富管理策略師溫傑則不約而同地表示,明年IPO市場同樣需要配合大市氣氛及其表現。溫傑對《經濟通通訊社》表示,由於香港IPO市場於最近10年發展逢勃,巨企已陸續扺港,幸而目前港股估值相對吸引,具有升值潛力,故可吸引歐美資金流入本港市場,令港股於上半年向好,可望挑戰34000點的歷史新高位,但下半年則走勢較為反覆。
被問及大型新股會否於上半年來港上市,他對此有保留,並舉出沙特阿美作例子,大型企業上市前籌備需時,屆時油價亦需配合之下,方會考慮上市。
表列今年新股市場統計數字
撰文:李嘉順
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