港股由於缺乏實質利好消息刺激,繼續受制於100天線阻力,未能有所進展。業績期已到尾聲,部分股票因派息未如預期,引來短期沽壓,但該等股票其實基本面不俗,現金流充足,當中包括粵海投資(00270)。
集團去年綜合收入為242億元,按年上升4.3%;歸屬於集團所有者的綜合溢利按年下降34.5%至31.22億元,主要由於發展中物業項目的資產帳面價值下降所致。
為業務擴張和營運保留充足資金,集團宣布派2023年末期股息每股12.33仙,按年下跌71.1%,全年派息比率由84%下降至65%。
然而,值得注意的是,集團基本面不俗,去年經營活動年內淨現金流入約為107.11億元,較2022年淨現金流出13.99億元有明顯改善。同時間,粵海置地年內錄得經營活動的淨現金流入約為36.07億元,亦較去年淨現金流出66.61億元為佳。
此外,集團指現時的現金資源及經營業務產生的穩定現金流量,足以應付集團履行其債務責任及業務經營所需。
作為集團核心業務之一的水資源業務,規模持續擴大,來自東深供水項目的盈利貢獻,仍然為集團盈利的重要部分,年內對香港、深圳及東莞的總供水量為22.09億噸,產生收入63.83億元,預期可持續為集團貢獻穩定業績。
至於其他水資源項目,年內運營情況亦算理想,集團就位於江西省南昌市及江蘇省無錫市新/現有供水廠及污水處理廠的興建/擴建,簽訂了若干投資合作協議。此外,集團於江蘇省寶應縣及廣東省肇慶市開展兩個新供水廠的擴建項目,總設計供水能力和設計污水處理能力分別為每日257000噸及3000噸,該等項目預計總投資金額約為9.17億元人民幣(相等於約10.12億港元)。其他水資源項目年內稅前利潤(不包括匯兌差異淨額及淨財務費用)合共為18.54億元,按年上升1.1%。
此外,集團去年因應市場變化,持續積極進一步發展非水資源業務板塊。年內,酒店經營及管理業務受惠於疫情結束及通關等正面因素,整體營業收入按年大幅上升67.8%至6.49億元,並實現扭虧為盈;物業投資及發展業務平均出租率維持高位水平;百貨零售業務整體表現穩健;電力業務受電量增加和煤價下降的影響,經營效益按年有所增長,並實現扭虧為盈;路橋業務交通流量及經濟效益穩步恢復,整體營業收入有所提升。
展望2024年,集團將集中資源把水務業務向高附加值業務延伸,積極把握「粵港澳大灣區發展規劃綱要」重大戰略機遇所帶來的潛在發展機會,以提升公司經營業績及整體價值。
該股股價短期受累派息調整而下跌,但其基本業務尚算穩健及核心水業務向好,投資者宜繼續觀望及了解其派息政策的變化,再作投資決定。《香港股票分析師協會理事 連敬涵》
* 筆者並無持有上述股份
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
《說說心理話》【奧運劍擊熱】大師兄張小倫親身分享!贏在起跑線=壓力?如何培育子女有卓越成就?► 即睇