中共中央政治局在上月底召開會議，帶來若干超預期驚喜。這次政治局會議決定今年7月將召開三中全會，重點研究進一步全面深化改革、推進中國式現代化問題，此前市場對此並無任何預期。此外，會議提出房地產高質量發展，並未提及「房住不炒」，強調消化存量房產和優化增量住房，促進房地產高質量發展，政策基調明顯偏向更為寬鬆。最後，國策特別提及推動長三角一體化發展，強調要緊扣一體化和高質量推動長三角一體化發展，其中一體化指創新鏈、產業鏈、供應鏈的高效聯動和長三角地區的政策協同，高質量則指加快突破關鍵核心技術，推進傳統產業升級、新興產業壯大，以及未來產業培育。
整體而言，會議內容對市場趨勢及資本市場帶來正面影響，明顯提振盈利預期。在短線布局上，會議重點強調靠前發力有效落實已確定的政策、超長期國債及早發行、以舊換新和設備更新政策落實等，這些領域均有助提升基建投資、製造業投資和消費增長的速度。會議亦提到消化存量房產和房地產高質量發展，有利提升地產銷售和投資增長速度預期。在長線布局上，會議超預期地確定三中全會將重點研究推進中國式現代化問題，明顯提升經濟長期增長的預期。
會議也提升了內地流動性的寬鬆預期，首先，會議強調宏觀政策取向的一致性，顯示在財政政策支持下，貨幣政策將配合地進行寬鬆；其次，會議強調要靈活運用利率、存款準備金率等政策工具，減低社會綜合融資成本；最後，會議亦論述提振風險偏好，強調政策要靠前發力、有效落實，局部消除了投資市場對財政政策支持不足的擔憂。
因會議對內地地產的定調呈現超預期寬鬆，降低了市場對經濟增長的擔憂。當然，三中全會將聚焦經濟發展，亦將提振市場情緒。因應政策趨勢，對不同產業將帶來不同的機遇。《資深投資銀行家、中國人民大學講座教授 溫天納》
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