內地對於基建設施的需求日益增加,基建有望成為支持經濟增長其中一個重要支柱。同時,地方政府加快推動基建,以及「一帶一路」倡議帶動內地基建企業開拓海外市場,故內地基建板塊前景可以看好。
*內地固定投資穩定增長,料今年增長加快*
據中國國家統計局公布,2023年內地固定資產投資達50.3萬億元(人民幣.下同),按年增長3.0%。當中,基礎設施投資(不包括電力、熱力、燃氣、食水和供應業)按年增長5.9%。此外,今年1月內地建築業活動指數報53.9點,而業務活動預期指數報61.9,兩個指數持續企穩於50點的盛衰分界線之上,表明內地建築企業信心維持強勁。據南開大學中國式現代化發展研究院發表的《中國宏觀經濟形勢分析與預測報告》估計,內地今年固定資產投資規模按年增長將達7%左右。因此,預料以上因素合力可加快拉動內地基建板塊增長。
*「三大工程」上馬牽動基建需求*
據內地媒體《新華網》報道,內地2023年10月底舉行的中央金融工作會議提出,要加快「三大工程」上馬,即由中央規劃並聯合多個部委抓緊保障性住房建設、城中村改造和「平急兩用」公共基礎設施。據市場估計,「三大工程」的年均投資將達到1.25萬億元。當中,城中村改造年均投資規模大約5000億元,保障住房年均投資大約5000億元,「平急兩用」基建項目年均投資規模大約2500億元。據專門研究房地產市場的中指研究院估計,單計「三大工程」之一的城中村改造,未來五年將帶動約10億平方米的投資規模。據中國住房和房地產研究院推算,全國21個超大特大城市城中村改造可產生的直接投資將超過10萬億元,而其他投資將超過15萬億元。因此,預料「三大工程」將帶動新一輪的內地基建需求。
*「一帶一路」倡議為內地基建企業帶來商機*
「一帶一路」倡議自2013年提出,已有逾10年時間。據2023年10月舉辦的第三屆「一帶一路」國際合作高峰論壇匯報,有關合作已拉動近萬億美元投資規模,當中以基建項目為主,例如建築公路及鐵路等。中國商務部國際貿易經濟合作研究院表示,過去10年以中央為主的企業累計在「一帶一路」沿線參與興建港口、鐵路及機場等重大工程超過200個。據市場資料顯示,在2013年前,央企平均每年新簽訂單中位數不足300億元,但自2013年起至2022年,中位數急升至超過1300億元,當中以基建佔比最多。由此可見,「一帶一路」倡議為內地基建企業帶來商機。
*總結*
內地固定投資穩定增長,加上推動「三大工程」以改善居民的生活質素,預料內地基建行業將持續活躍發展。同時,「一帶一路」倡議可推動內地與亞洲國家的聯繫,改善多方基建,以開拓海外市場,亦成為利好內地基建板塊的另一因素。因此,可以留意內地基建板塊的表現。
資料來源:中國國家統計局、南開大學中國式現代化發展研究院、《中國宏觀經濟形勢分析與預測報告》、《新華網》、中央金融工作會議、中指研究院、中國住房和房地產研究院、第三屆「一帶一路」國際合作高峰論壇、中國商務部國際貿易經濟合作研究院。
《中國工商銀行(亞洲)證券業務部分析員 葉澤恒》
*筆者為證監會持牌人士,並無持有內地基建業相關股份。
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
【你點睇】巴黎奧運正式閉幕,今屆你感到最深刻的地方是?► 立即投票