參考Real Clear Politics截至香港時間4月15日的數據,綜合七間傳媒及民調機構得出的平均值顯示,美國正朝向錯誤的道路(負38.7%),普遍對拜登執政不支持(負14.9%),今年大選預測共和黨將會贏出(正1.6%),特朗普個人超越拜登的幅度由4%縮減至0.2%。以上民調反映,就算選民如何對現政府甚至拜登個人能力不滿,惠及共和黨,但未能惠及特朗普本人。仍有約半年時間,相信勝負取決於拜登及特朗普個人魅力上的較勁。
參考過去一年民調變化,去年首3季兩人的支持度仍是叮噹馬頭,支持度拐點出現在去年8月,特朗普因涉嫌企圖推翻2020年總統大選結果而被刑事起訴共13項罪名,包括煽動公職人員違反誓詞和串謀一級偽造文書等。不過,事件並沒有打擊他的聲望,反而令他自此氣勢如虹。相反,自去年10月以哈衝突爆發後,希望藉戰事助威的拜登,其民望不升反跌,而且隨著戰事愈趨惡化,民望跌勢愈急。除了部分民間聲音反對拜登政府處理衝突的手法,民主黨人亦開始對他提出質疑,市場開始預測若拜登縱容以色列的時間愈長,他的總統職位面臨的風險就愈大。為挽救民望,拜登政府不得不軟化對以軍支持的立場,除軟性警告以色列將失去國際支持,亦已在加沙地帶空投人道物資。在他的態度逆轉後,民望明顯反彈。但今天以色列向伊朗「玩火」,雖然美國已明確表示不支持以軍反擊,但任何失控有可能釀成第六次中東大戰,波及全球,美國亦不可能華麗轉身。如此敏感時刻,主動權已落在以色列手中,特朗普更是坐享其成,拜登如何處理及其結果,將正面影響年底美國總統大選結果。
投資市場方面,參考1982年6月6日第五次中東戰事爆發後一個月,投資者開初認為戰爭只是局部性,避險情緒薄弱,美國利率維持不變,美元指數上升約5.4%,金價反而藉機下跌4.4%,標普500及恒指分別下跌約2.6及5.2%。但戰事爆發後3個月,火舌蔓延多國,投資者才急忙避險,人踩人般跑離風險資產,恒指大跌21%,避險資金跑入美元資產,美國聯儲局立刻減息共3.5厘,美債急升,美元指數上升4.8%,標普500指數反升10.2%,金價更誇張地升近四成。
筆者多次強調,今年不論美國總統大選年或世界政治及經濟大亂,別無選擇下,受惠者只有一個--美元資產。
共勉之。《東亞銀行財富管理處首席投資策略師 李振豪》
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