摩根大通發表研報指，百度(09888)過去兩周股價跑贏同業平均6個百分點，認為這主要是由於市場重燃對無人駕駛網約車的興趣，但相信這種交易並不合理，百度當前的勢頭或快將消退。報告預期百度在今年第三季前廣告收入將持續落後，但考慮到宏觀及市場競爭環境、AI變現等有望迎來逆轉，相信廣告收入將於下半年重新加快至高單位數增長，維持「增持」評級，目標價170元。
報告下調百度今年第二、三季核心廣告增長預測至按年跌3%及跌2%，認為核心廣告增長放緩或將成真，並促使投資者關注其搜尋工具加入生成式人工智能(gen-AI)。報告建議，投資者應避免在第二季業績期部署長倉，並開始累積無人網約車業務的營運業績，以在下半年實現單一城市收支平衝。
報告又指，對百度近期網路廣告業務前景感到謹慎，主要是由於中國消費環境低迷，第二季零售額增長僅2%。與其他線上廣告平台相比，認為百度的廣告客戶在線下（例如醫療、旅遊、汽車等）曝光度相對高於線上。鑑於廣告的高線上滲透率，認為中國的零售增長率可以反映百度主要廣告客戶產業的廣告預算增長。
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《經濟通通訊社17日專訊》
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