《勝算在握》俊賢資產管理何啟俊：薦買保誠、卓悅控股

　　　　　　　　　　 　俊賢資產管理何啟俊：薦買保誠、卓悅控股
　
　　保誠(02378)：美國5月份就業數據現矛盾，非農業職位新增27.2萬，遠超市場預期，惟失業率升至4%水平，令市場對美聯儲減息步伐趨向分歧。近期港股繼續處於調整期，國際金融類股份向下，建議留意以亞太區保險業務為主的保誠。
　　公司於4月末公布，年度保費等值銷售額按年增長7%至16.3億美元，歸因於馬來西亞業務以及其他增長市場(泰國、台灣、印度及非洲)年度保費等值同比錄得強勁增長，惟中國及香港表現相對遜色，年度保費等值銷售額分別按年減少17%和上升1%。至於新業務利潤同比持平，錄得7.3億美元；若計及經濟影響，新業務價值利潤率為45%，較2023年同期下滑，相信是高息環境以及銀行保險銷售渠道佔比提升帶來負面影響。
　　展望未來，公司將積極提升客戶體驗，並通過投資於科技創新，加強代理和銀行銷售渠道之效率。公司維持2022至2027年期間，新業務利潤以複合年增長率15%至20%增長。策略上，公司現價為2024年預測市盈率僅9.5倍，低於同業友邦(01299)，建議可於66元附近水平收集。目標價76.00元，買入價66.00元，止蝕價59.40元。(建議時股價:70.90元)
　
　　卓悅控股(00653)：公司於5月中旬宣布，與湖南廣電旗下電商－－快樂購訂立合作備忘錄，內容包括為卓悅旗下品牌產品合作銷售；快樂購將提供推廣媒介，包括但不限於電視購物平台、線上商城、移動平台等；為卓悅品牌產品開拓中國內地市場。交易有助整合雙方各自之資源優勢、以創新合作新模式，提升盈利能力。
　　自2020年開始，公司積極轉向「科技+消費」之新業務模式，業務分為四大部分，包括跨境電商平台、卓悅科技、美顏及大健康產業以及創新產業。目前旗下電商平台－－香港貓HKMALL與超過40個國內和海外網購平台合作線上銷售，外銷至34個國家。產品方面，由美妝零售擴展至包括科技產品在內的「美容、健康以及生活方式」全系列產品，故正在銷售產品數目逾30萬款。
　　至於卓悅科技分部，主力向傳統企業提供數字化解決方案，通過平台能力與系統整合，助力傳統企業精準營銷和提升營運效率。另一方面，借助卓悅多年在美妝零售之經驗，公司旗下美顏及大健康產業分部將服務延伸至再生美容、體檢以及醫療保健等範疇。
　　展望未來，考慮到疫情改變消費者消費模式、消費者疫後健康意識加強，以及5G、人工智能等技術普及化，各分部具有不俗發展潛力。自卓悅轉型後，2023年營業額大幅增加，預計各項業務趨向成熟後，盈利能力會隨之加強。策略上，公司股價近期逼近52周低位，建議可小注收集。目標價0.054元，買入價0.045元，止蝕價0.038元。(建議時股價:0.045元)(筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股票)
　
　
　　　　　　　　　香港股票分析師協會鄧聲興：薦買華潤電力、中國聯通

　　華潤電力(00836)：數據顯示，截至4月底，全國累計發電裝機容量約30.1億千瓦，同比增長14.1%。其中，太陽能發電裝機容量約6.7億千瓦，同比增長52.4%；風電裝機容量約4.6億千瓦，同比增長20.6%。2024年4月，集團附屬電廠售電量達到16,103,652兆瓦時，較去年同期增加6.8%。伏電站售電量則顯著增加，達到531,799兆瓦時，同比激增234.4%。2024年首四個月集團累計售電量則達到65,362,078兆瓦時，同比增長5.5%，其中風電場累計售電量增加8.0%，光伏電站累計售電量大幅增加191.4%。國家為了加快電力現貨市場建設，及進一步推動新能源參與電力市場，預計建設投資總規模將超5000億元人民幣。相信國家加大對電網的支持會對電力股帶來助力。目標價26.50元，止蝕價19.50元。(本周二建議時股價：23.60元)

　　中國聯通(00762)：國家工信部數據顯示，1至4月份電訊業務收入累計完成5924億元人民幣，按年增長4%。1至4月份，三家基礎電訊企業完成互聯網寬帶業務收入891.8億元人民幣，按年增長5.6%，佔電訊業務收入的15.1%，佔比較首季度提升0.2%，拉動電訊業務收入增長0.8%。通訊產業運作平穩，電訊業務量收穩定成長。運營商央企龍頭中國聯通公布4月數據，截至2024年4月份，「大聯接」用戶累計10.407億戶。其中，5G套餐用戶累計2.7115億戶，較3月底增加228.5萬戶，物聯網終端連接累計5.405億戶。5G行業虛擬專網服務客戶數1.056萬個，智慧客服客戶問題解決率98%，智慧客服智能服務佔比84.5%，及授權專利本年累計數量601件。整體來看，在中國持續的數字化趨勢下，拉動對雲端、5G工業互聯網和大數據服務的需求的背景下，企業業務持續成為主要收入增長動力。集團收入穩步提升，電訊業務總量保持增長，再加上集團擁有強勁現金流，相信集團將繼續改善派息，值得期待。目標7.00元，止蝕價5.60元。(本周二建議時股價：6.25元)《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份)
　
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