即市新聞

14/10/2024 11:55

《真知灼見-溫灼培》美聯儲局減息大方向料難逆轉

  《真知灼見》繼月初美國公布一個較強就業報告後,市場便出現了疑惑,擔心美聯儲局會停
止減息甚至掉頭加息。對此,投資者實在是有點過慮。每當美聯儲局作出貨幣政策決定時,相信
定當經過深思熟慮考量,尤其一開啟減息周期減幅便達半厘之多,在歷史上更是罕見,相信有關
決策不會是一個倉卒決定。所以,單憑一個數字便令美聯儲局推翻其全盤部署相信可能性不大。
 
*美債務龐大,儲局承受減息壓力*
 
  值得留意是,據美國財政部上月公布數字指,截止8月底的今個財年(10月至9月),美
國政府首11個月的債務利息支付便破了1萬億美元。以美國政府每年稅收約4萬億計算,即美
國政府要用上約四分一稅收作為還息之用。當中就能反映出美聯儲局減息壓力之大。
  所以,儘管歐央行很大機會於本周四(17日)議息會減息,但隨美聯儲局也同步減息,單
憑這因素料難對美元帶來支持。不過,現在最為市場關注是以伊會否爆發大規模戰事,從而堵塞
石油從中東出口,使油價大幅上漲拖累經濟,並驅使資金轉返美元避險,為美元帶來支持。這機
會也不少,解釋現今美匯指數重上103的原因。至於美元後向如何這還需看以伊局勢發展而定

 
*關注金磚組織結算系統*
 
  不過到下星期,22日至24日,金磚國家將開峰會。視乎金磚組織推出一個如何的結算支
付系統,及該系統有多大能力可與SWIFT抗衡。可想像該系統愈能被各國接納,對美元衝擊
將愈大,對美元匯價愈不利。
  綜合而言,因美國已進入減息周期,加上全球激烈去美元化,美元大方向走低料是在所難免
。唯雖留意以伊局勢演變對美元所可能帶來的突如其來推升。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼
培》(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)
 
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立
場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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