按盤價 
《經濟通通訊社２４日專訊》摩根大通發表研報指，平保（０２３１８）首季業績強勁，超
出市場預期；該股現價為２０２４年預期市盈率的５倍。股息收益率達８％，似乎估值便宜，由
於平保是唯一一家有中期派息的內地險企，股息率或成為近期的催化劑。報告維持其「增持」評
級，目標價７７元。
報告指，平保首季稅後營運利潤按年跌６％至３８７億元（人民幣．下同），略低於摩通預
估的３９５億元；新業務價值按年增２１％，勝該行預期；壽險╱非壽險核心償付能力比率分別
１１９％和１７４％，按季分別增加１４個百分點和５個百分點。公司的盈利和償付能力資本表
明，在債券收益率下降的情況下，其財務狀況依然堅韌。
報告又指，隨著新壽險銷售額強勁增長和利潤率前景改善，平保全年新業務價值或將上升。
市場預期平保今年純利將達１１５０億元，而第一季已完成３２％，認為市場預測有望再獲上調
。（ａｃ）
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