《外資精點》大摩下調龍湖目標至１０﹒９元，銷售挑戰或延至明年

　　《經濟通通訊社６日專訊》大摩發表研報指，龍湖集團（００９６０）房地產銷售和開發利
潤率面臨挑戰，可能會延續到２０２５年，從而導致盈利下滑，而租金增長疲軟可能難以抵消。
該行將其目標價由１１﹒２港元下調至１０﹒９港元，評級為「與大市同步」。
　　大摩報告下調龍湖未來三年每股盈利預期，分別下調龍湖２０２４年每股盈利預期１２％、
２０２５年和２０２６年均下調１４％；預計龍湖目前約７０％的土地儲備為２０２１年及先前
獲得，意味著土地成本較高以及銷售疲軟。該行將２０２４年合約銷售預測下調至１０６０億元
人民幣，按年跌３９％，因為關注龍湖地產除非在未來幾個月積極拿地，否則可能會出現新的供
應短缺。
　　　另外，考慮到中國消費零售額增長緩慢，且公司土地收購減少導致的未來幾年新商場開業
數減少，預計龍湖的中期租金的複合年成長率將放緩至６％以上。但在政策支持下，龍湖的短期
現金流風險已顯著降低。（ｋｋ）
　
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