《港股評論》《熱辣滾燙》熱影，利好閱文股價

　　《港股評論》內地電影票房繼年初創下歷史最高的元旦檔期票房後，近期的農曆新年檔期亦
再次刷新紀錄！根據電影訂票平台燈塔專業版數據顯示，２０２４年農曆新年檔期（２月１０日
至１７日）票房達８０﹒１６億元（人民幣．下同），觀影人次約１﹒６３億人，較２０２３年
同期分別增長近１８﹒４％及２６﹒４％，同時年初至今票房已超過１００億元。於農曆新年上
畫的電影中，以兩部真人勵志喜劇片《飛馳人生２》和《熱辣滾燙》的表現最為突出，截至２月
２１日，《飛馳人生２》票房突破了２７億元，《熱辣滾燙》票房更超過３０億元。
　　實際上，內地電影業在２０２３年已經迎來強勢復甦，全年票房收入約５５０億元，基本恢
復到２０１７年水平。儘管仍低於２０１９年超過６００億元的歷史高點，但電影市場的快速恢
復，讓市場對今年全年的票房充滿期待。同時，三、四線城市對整體票房的貢獻也在增加，《飛
馳人生２》和《熱辣滾燙》兩部電影，在農曆新年期間在三、四線城市的票房佔比均超過５０％
，而動畫《熊出沒．逆轉時空》在三、四線城市的票房份額甚至超過６０％，帶動相關城市票房
佔比增長至５８﹒９％。
　　我們認為農曆新年檔期的平均票價雖然按年下跌約７％，其中一線城市降幅最明顯，不過觀
影人數明顯上升，成為推動票房增長的主要原因，同時今年假期較往年多一天，而且整體電影質
素及口碑良好，帶動票房創下新高。
　　以上消息帶動了幾隻在港上市的影視股上揚，特別是作為《熱辣滾燙》主出品的新麗傳媒，
屬於閱文集團（００７７２）旗下；至於《飛馳人生２》的出口方，亦包含阿里影業
（０１０６０）及貓眼娛樂（０１８９６）；相反歡喜傳媒（０１００３）有份出品的《紅毯先
生》票房不及預期，並退出農曆新年檔期，重新再定上畫日期，其股價則下跌。
　
＊持續加大ＩＰ布局＊
　
　　雖然目前無法確定每間影視公司的成本和分帳比例，但從票房和參與度來看，閱文受益程度
明顯較高。此外，新麗傳媒已與索尼影業聯合全球發行《熱辣滾燙》，而索尼影業曾購買新麗傳
媒的《你好，李煥英》以進行英文版翻拍。這樣的布局方式，正是閱文近年一個重要發展方向，
即積極推動ＩＰ（版權）生態鏈戰略和全球化運作。
　　事實上，閱文近年提出大ＩＰ戰略「讓好故事生生不息」，將發展重點聚焦在打造精品傳世
的ＩＰ上，特別是ＡＩＧＣ技術的賦能下，構建了新的ＩＰ上下游一體化生態體系，推進ＩＰ的
可視化，去年底斥資６億元收購母公司騰訊控股（００７００）旗下的動漫公司，料可以進一步
豐富其ＩＰ儲備及開發協同。《光大證券國際產品開發及零售研究部》
　
＊投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。
　
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