按盤價 
《經濟通通訊社３０日專訊》美銀發表研報，新華保險（０１３３６）
（滬：６０１３３６）首季純利按年跌２９％至４９億元人民幣，主要由於投資收益按年減
１５％；維持Ｈ股「中性」評級，及１６﹒２元的目標價。
報告指，集團首季長期險首年保費較去年同期下降８１％，當中躉交保費跌８１％，期交跌
４％，銀保渠道跌幅最大。但在利潤率改善的推動下，代理渠道的期交首年保費增長２３％。今
年首季，銀行保險佔長期保險總收入的５１％，低於２０２３年第一季的７８％。去年與銀行就
費用比率進行重新談判對銷售產生了負面影響，核心償付能力充足率為１４２﹒６％，低於
２０２３年底的１５７﹒０％。
報告又提到，集團年化總投資回報由２０２３年首季的５﹒２％，下降至今年首季的
４﹒６％；中國長期的低息環境令市場對負利息支出的憂慮上升，管理債務成本為內地險企的關
鍵工作。（ａｃ）
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