《經濟通通訊社12日專訊》中國汽車出海遭四面堵截,繼土耳其宣布將對中國進口汽車加
徵40%關稅後,據報歐盟將於今日通知汽車製造商,從下月起對中國電動車加徵最高25%關
稅。受消息影響,內地車股今日全線下挫,其中蔚來(09866)急插逾8%,比亞迪
(01211)也跌逾3%。不過,花旗指若歐盟加徵25至30%關稅,對電動車出口影響只
屬象徵性,乘聯會則公布5月新能源車零售按年增38﹒5%,車股是否仍可吼?可揀買哪一隻
?
*英媒:歐盟今日將通知車廠,對中國電動車加徵最高25%關稅*
英國《金融時報》引述知情人士報道,歐盟將於今日通知汽車製造商,從下月起對進口自中
國的電動汽車暫時徵收最高達25%的額外關稅,較早前估計的最高達30%為低。事緣去年
10月,歐盟啟動了針對中國電動車的反補貼調查,為期13個月,並可以在調查展開9個月後
施加臨時關稅。外界預計,歐盟將從7月起加徵臨時關稅,直至調查結束、即今年11月歐盟才
會決定是否徵收「確定性關稅」。
對於歐洲就中國電動車出口採取的種種措施,中國商務部長王文濤日前批評此為「典型的保
護主義」。昨日(11日)中國外交部亦發聲,若歐方一意孤行、不盡快終止調查,中方將採取
一切必要措施,堅決維護自身合法權益。有消息指,已經有企業準備證據、計劃向主管部門申請
對歐盟進口乳製品發起反補貼調查。相信中歐貿易摩擦短時間不會平息。
*花旗:若歐盟徵25至30%關稅,對電動車出口影響屬象徵性*
就歐盟將針對中國電動車加徵臨時關稅,花旗的基本情景預測為關稅稅率將由10%升至介
乎25%至30%,這對包括比亞迪等內地汽車企業而言屬正面訊號,對電動汽車行業出口的影
響多為象徵性。而可能性為40%的風險情景為將關稅調升至30至50%,影響更具實質性,
不過在宏觀層面的影響有限。
花旗指,在30%關稅的情景下,比亞迪以目前生產規模對歐出口業務的淨利潤率仍可超過
7%,仍遠好於內地市場每輛汽車淨利潤水平。無論關稅水平如何,也無論有沒有歐洲市場,中
國電動汽車出口的長期趨勢都會是穩固的。
*土耳其對中國進口汽車加徵40%關稅,乘聯會:中企應能克服挑戰*
值得一提,土耳其《官方公報》(Official Gazette)上周六(8日)公
布總統決定,該國將對進口自中國的汽車加徵40%關稅,每輛車額外關稅最低為7000美元
,7月7日生效。土耳其去年就曾提高中國電動汽車關稅,以支持該國國產電動汽車。《路透》
引述土耳其貿易部稱,這適用於中國製的傳統及油電混動車,此舉為協助提高國產車產量及份額
。而根據相關統計數據顯示,土耳其從中國進口的汽車中,近80%屬於燃油汽車。
乘聯會秘書長崔東樹表示,由於土耳其工業不發達,外資品牌佔據絕大多數市場,稅收較高
,本土品牌汽車規模較小,因此車型售價整體偏高。上次提高關稅後,中國車企在土耳其的表現
仍然很優秀,此次再加關稅後會對中國車企產生一定影響,成本壓力加大,發展受到一定阻礙,
規模增速會出現一定放緩。但由於貿易逆差大,本土汽車產業不發達,中國車企應該能夠克服挑
戰。
*乘聯會:新能源車5月零售按年增38﹒5%,出口跌4%*
乘聯會公布,新能源車市場5月零售80﹒4萬輛,同比增長38﹒5%,環比增長
18﹒7%。新能源車國內5月零售滲透率為47%,較去年同期33%的滲透率提升14個百
分點。從月度國內零售份額看,新勢力份額16﹒3%,小米汽車等品牌拉動新勢力份額同比增
長3﹒5個百分點;特斯拉份額6﹒4%,同比下降0﹒5個點。
乘聯會又公布,中國新能源車5月出口9﹒4萬輛,同比下降4%,環比下降18﹒8%,
佔乘用車出口的24﹒8%,較2023年同期下降6﹒8個百分點。廠商5月份出口方面,前
十位企業依次分別為:比亞迪37499輛、特斯拉中國17358輛、奇瑞汽車7198輛、
上汽乘用車6487輛、長城汽車2905輛、哪吒汽車2764輛、吉利汽車2501輛、東
風本田2492輛、上汽通用五菱2293輛、小鵬汽車1578輛。
*交銀料內地汽車出口下半年仍強勁,比亞迪續侵蝕日系品牌份額*
另交銀國際發表內地汽車行業下半年展望,維持全年乘用車零售銷量2213萬輛的預測,
按年增長約2%。出口表現依舊強勢,預計整車出口可實現20至25%按年增速。特斯拉
(Tesla)全自動輔助駕駛(FSD)入華引領智能駕駛加速落地,重感知輕地圖路線或為
主流。比亞迪搭載DM5﹒0新技術車型的推出,有望進一步搶奪日系品牌的市場份額,長城
(02333)新能源轉型提速、出口高增,且盈利水平有提升空間。新勢力中,理想
(02015)和蔚來或有階段性的投資機會。
此外,市場研究公司IDC預測,中國乘用車市場中,新能源車市場規模將在2028年超
過2300萬輛,年複合增長率(CAGR)為22﹒8%。今年一季度新能源車在新車市場的
佔比,與2023年同期相比呈繼續上升態勢。新能源車的突破主要集中於入門級(10萬人民
幣左右)與中高端(30萬元人民幣左右)兩個價位段。不過,縱觀整個乘用車市場格局,競爭
的複雜程度今年進一步加劇,例如小米汽車的入局進一步壓縮了傳統老牌車企在中端價位段的生
存空間,其「人車家」的生態能力將進一步推動行業場景變革;比亞迪對方程豹的布局,填補了
其產品譜系整體下移後在高價位留下的空白。
*黃德几:車股受制大國博弈宜觀望,往後也只宜吼比亞迪吉利*
金利豐證券研究部執行董事黃德几指,中國汽車銷量強勁,世界銀行最近也因中國出口表現
好而上調其GDP預測,難免惹來歐美國家針對汽車出口與中國進行博弈。土耳其作為歐盟成員
先開了第一槍,儘管德國很多傳統著名汽車品牌對華出口量很大,反對加徵關稅,但歐盟仍照計
劃行動。雖然土耳其及歐盟加徵關稅都在市場預期內,但臨近大選的美國也隨時再出招,中國亦
有很多藉口如為了推動智能減排進行反制,到時全球汽車產業都會受影響,當中中國汽車雖大多
出口至歐美以外國家尤其俄羅斯,但隨著內地競爭趨於白熱化,出口已成業務增長主要出路,多
少會受到影響。
黃德几又指,中國汽車業經多年發展,兼有中外合資經營,發展甚至已超越80、90年代
的日本及千禧年的韓國,置諸全球都具一定優勢,其中廣汽(02238)埃安在本港銷售成績
就不錯,而比亞迪海豹性能強勁,價錢卻比歐美同級車款便宜得多。不過,車股料仍將受制國與
國間博弈,大多只宜觀望,稍後股價回穩也只宜考慮比亞迪及吉利(00175),其中比亞迪
銷量已拋離同行,早前股價表現亦不錯,回至50天線(現處於211﹒4元)應會有很強支持
;吉利技術發展及銷量都頗佳,惟之前跌穿50天線後走勢轉差,先看能否守穩4月低位
8﹒46元才考慮。
新能源車股今日全線下跌,比亞迪跌3﹒68%收報220元;理想跌3﹒82%報
72﹒95元;小鵬(09868)跌5﹒3%報29﹒5元;蔚來跌8﹒52%報34﹒35
元;零跑(09863)跌3﹒3%報26﹒35元。傳統車股亦普遍下挫,其中吉利跌
4﹒81%報8﹒9元;長汽(02333)跌1﹒91%報11﹒28元;廣汽跌1﹒63%
報3﹒02元;東風(00489)跌2﹒53%報2﹒31元。
撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉
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