《勝算在握》招商永隆方心怡：薦買中國聯通

　　　　　　　　　　　　　　　招商永隆方心怡：薦買中國聯通
　
　　中國聯通（００７６２）：中國聯通在中國３１個省（自治區、直轄市）和境外多個國家和
地區設有分支機構，擁有覆蓋全國、通達世界的現代通信網絡和全球客戶服務體系。中國聯通堅
持高質量發展，聚焦網絡強國、數字中國主責，統籌當期和長遠，強化規模和價值，推動聯網通
信、算網數智兩類主營業務協調發展，經營收入穩步增長，盈利水平快速提升，用戶規模持續擴
大，網絡基礎不斷夯實，改革創新再上台階，為實現全年業績增長奠定了良好基礎。
　　２０２３年，中國聯通用戶規模突破１０億，較２０２２年底增長約１﹒４億。其中，移動
聯網方面，加強端網業協同，以５Ｇ化為牽引，移動用戶增勢強勁。持續強化量質構效協同發展
，移動用戶規模達到３﹒３３億戶，２０２３年淨增用戶達到１０６０萬戶，淨增用戶同比大幅
提升９０％。用戶結構持續優化，５Ｇ套餐用戶滲透率達到７８％，同比提升１２個百分點。中
國聯通積極把握萬物互聯的發展機遇，２０２３年連接規模達到４﹒９億，其中「４Ｇ＋５Ｇ」
高速聯接佔比超過９０％，為移動聯網發展注入鮮活動力。
　　２０２４年第一季度中國聯通營業收入達到９９４﹒９６億元人民幣，同比增長２﹒３％。
服務收入達到８９０﹒４３億元人民幣，同比增長３﹒４％。稅前利潤達到７２﹒３９億元人民
幣，同比增長１０﹒６％，保持雙位數增速。中國聯通權益持有者應佔盈利達到５６﹒１３億元
人民幣，同比增長８﹒９％。一季度聯通雲收入達到１６７億元人民幣，同比增長３０﹒３％；
著力夯實算網數智能力底座，數據中心收入達到６６億元人民幣，同比提升４﹒１％；著力賦能
數字經濟和實體經濟深度融合，５Ｇ行業虛擬專網累計服務客戶數達到１００３０戶；著力發揮
雲網和數據資源協同優勢，網信安全收入實現７０％高速增長。
　　目前在市場上，在熊市環境下公募和私募基金不斷面臨贖回壓力。新發基金認購冷清，散戶
投資情緒達到冰點毫無入市欲望。面對各種不確定性，外資在２０２３年不斷流出中國資本市場
。上市公司大股東不斷增發融資圈錢，回購幅度不及預期。由此可見未來兩三年為全市場幾乎唯
一的潛在資金增量就是保險系、社保系資金。而這部分資金的性質決定了其天然偏好低風險高分
紅的類債券性質高股息類資產。因此，從增量資金維度看，２０２４年高股息類資產延續
２０２３年漲勢的概率較大。中國聯通作為高分紅派息率的核心標的，其經營狀況一如既往的穩
定，因此我們建議投資者可以持續關注。（建議時股價：７﹒３２元）《招商永隆銀行證券分析
師　方心怡》（筆者為證監會持牌人士，並沒持有上述股份）
　
　
　　　　　　　　　香港股票分析師協會鄧聲興：薦買安東油田、百威亞太
　
　　安東油田（０３３３７）：安東油田公布２０２４年第二季度營運數據，集團新增訂單
２６﹒３８億元（人民幣．下同），較去年同期增加６２﹒１％，其中，伊拉克市場新增訂單約
１５﹒０３億元，較去年同期大幅增加８２﹒５％；其他海外市場新增訂單約１﹒６９億元，較
去年同期增加２９﹒１％；中國市場新增訂單約９﹒６５６億元，較去年同期增加４３﹒６％。
集團一直大力開拓全球油氣新興市場，布局中東、非洲、中亞、東南亞等地的國家市場，爭取大
型項目的落地，為集團增長拓寬空間；同時，集團亦繼續著重中國市場的重點突破性項目，再加
上油價在中長期相信會維持高位，有利油氣公司加大開採勘探力度，相信集團於東南亞市場份額
及收入會持續上升。目標價０﹒６８元，止蝕價０﹒４３元。（本周一建議時股價：０﹒５２元
）
　
　　百威亞太（０１８７６）：內地今年首６個月，社會消費品零售總額２３﹒６萬億元（人民
幣．下同），按年增長３﹒７％。其中，餐飲收入２﹒６２萬億元，增長７﹒９％。內地
２０２４年前５月啤酒產量累計達１５０４﹒５萬千升，同比上升０﹒７％，增長在零售業中算
是穩定，建議關注高端啤酒龍頭之一的百威亞太。每４年舉辦一次的奧運將於今年７月２６日至
８月１１日期間在法國舉行，鑑於時差關係，大部分賽事將於東亞時間晚上舉行。這可能導致更
多的社交聚會，再加上７月銷售旺季即將到來，估計有利於集團產品均價及盈利能力，都會對股
價有正面的支持。目標價１２﹒００元，止蝕價８﹒６０元。（本周一建議時股價：１０﹒００
元）《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）
　
＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立
場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。