《開市Good Morning》林嘉麒:滬指短線望企穩三千點
01/03/2019
MSCI一如預期,今早(1日)宣布決定將現有大盤A股在MSCI全球基準指數中的納入因子由5%提高至20%。宏匯資產管理董事及投資策略總監林嘉麒今早在《經濟通》NewsTV直播節目--開市Good Morning上表示,MSCI擴大A股納入因子,主要目的是希望令指數更能反映中國經濟發展。另外,隨著A股市場及人民幣持續對外開放,其開放程度亦開始與國際接軌,無疑是其中一個主要取決因素。
MSCI分三階段擴容 國際資金不會突然暴增
事實上,於MSCI作出決定前,市場上已有聲音指,由5%一口氣上調至20%略顯倉促;林嘉麒認為,即使將納入因子擴至20%,A股佔MSCI新興指數的比例只有2.8%。若明年一併加入A股的中型公司,所佔比例僅不足4%,其於MSCI的代表性仍算偏低。此外,由於早前A股獲納入MSCI的過程幾經波折,市場亦不應認為上述決定過於急促。
大摩早前曾預料,A股在MSCI的比例提高後,流入A股的主動及被動資金將會高達700億至1250億美元;林嘉麒認為,此反映國際投資者持有A股的比例會增加,其被動式追入A股的資金有機會如大摩所料。由於MSCI是次分三個階段將A股擴容至20%,流入A股的國際資金不會突然暴增,甚至有部分金融機構預料流入資金僅有1000億元人民幣。
基金大戶增持A股言論 成滬指短線向上催化劑
林嘉麒指出,依照過去台灣及南韓指數獲納入MSCI的經驗,當時外資未有出現大舉追入的情況,亦未有產生外資大幅推升該兩個市場的情況,因此投資者不要誤以為A股擴容後會出現只升不跌的情況。過去一個月,經滬深股通流向A股的北向資金明顯增加,他表示,2月滬深股通的日均成交額均有近400億元人民幣,而今年以來的日均成交亦超過600億元人民幣,較去年底顯著上升。隨著A股納入因子上調至20%,預期短線北向資金的規模會有所擴大。
滬深兩市過去兩日成交大幅收窄,林嘉麒認為,資金主要觀望MSCI公布的結果,而本周初A股的強勁升勢已反映MSCI將A股擴容的因素,其後A股一直處於高位整固的狀態,反映投資者仍看好A股後市走勢。他又預料,滬深兩市成交會逐步平均地增加,料難會出現如本周初的過萬億成交。
走勢方面,以昨日(28日)收市計,滬綜指今年以來已累升近18%,他認為,炒作中美貿易談判出現好轉是主要因素之一。雖然中國經濟增長下滑,令市場擔心企業的盈利狀況受壓,但一方面市場憧憬中央會推出不少穩經濟措施,令A股表現反彈。展望後市,他又指,投資者可留意部分基金大戶會否作出一些增持A股倉位的言論,料該些言論短線可令A股上升,有望挑戰去年上半年約3000點以上的區間。
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