晶片短缺 打擊日本經濟活動
07/07/2021
全球晶片短缺風暴愈演愈烈,從汽車到電子產品的下游廠商無不因此叫苦連天。作為全球前三大汽車生產國之一,日本的汽車工業產能亦大受考驗,拖累5月工業生產數據遠遜於市場預期,按月下跌5.9%,創一年來最大跌幅。
與此同時,5月出口總額按月急跌12.8%,煞停了連續四個月的升勢,其中佔出口總額約兩成的交通設備月內跌19.1%。由此可見,被視為當地經濟復甦動力的工業生產和出口受壓。內需方面,由於早前當地新一波新冠疫情干擾消費活動,導致5月零售消費繼前值下跌4.5%後,再錄得0.4%的按月跌幅。隨著疫情逐漸緩和,日本政府於6月下旬宣布解除東京等九個府縣的「緊急事態宣言」,放寬至「防止蔓延等重點措施」,並預計在7月中完全取消防疫措施。當局預料被壓抑的需求將得以釋放,或支持下半年的內需復甦。
(iStock)
未見通脹壓力
不過,鑑於目前日本消費需求依然疲弱,企業未能將相關成本轉嫁至消費者身上,5月核心消費者物價指數(CPI)僅按年增0.1%,相對其他主要經濟體而言,日本現時不存在通脹壓力。日本央行於6月中舉行的議息會議宣布現行貨幣政策不變,維持基準利率於-0.1%,並維持資產購買規模。但當局卻於上周三(29日)宣布縮減未來三個月的債券購買數量,同時從月度購買目標轉至季度性計劃,其中1至3年、5至10年和10至25年內到期的日本國債(JGBs)規模亦有所縮減。通脹低迷下,央行的最新計劃似乎旨在維持金融機制穩定,尋求可持續的貨幣寬鬆政策。
整體而言,日本經濟增長依然乏力,縱使全球汽車及電子產品需求旺盛,但工業生產和出口因晶片供應短缺而受壓。儘管目前日本消費依然疲弱,但其經濟在防疫措施解封後或有望復甦。
中國-製造業PMI微跌
6月中國製造業採購經理指數微跌至50.9,顯示製造業繼續穩定擴張。生產指數顯示,生產擴張步伐有所放慢;新訂單指數顯示市場需求增長;原材料庫存指數顯示主要原材料庫存量降幅收窄;供應商配送時間指數顯示原材料供應商交貨時間繼續放慢。
南韓-工業生產按年增15.6%
5月工業生產按年增長15.6%,雖遜預期,但仍創自今年6月以來最快增速;按月數據則意外下跌0.7%,連續三個月下跌。當中,製造業生產月內下跌1%。隨著當地疫情趨緩,出口在全球經濟復甦下將保持強勁,當地工業生產有望持續復甦。
馬來西亞-出口按年大升
因電子與電器、橡膠和石油產品需求強勁,5月出口按年升47.3%至923億令吉,連續4個月錄雙位數增長;海外商品需求激增,進口按年升50.3%至786億令吉。當月貿易順差達137億令吉,略低於預期和前值。封城措施下,料貿易復甦將放緩。
美國-消費者信 心增強
6月消費者信心指數升至127.3,勝預期。隨著更多人接種疫苗,當地經濟有望全面重啟,消費者對經濟前景和勞動力市場感樂觀。消費者信心及購買意欲未受通脹影響,加上當局加快疫苗接種和重啟經濟,消費支出增加及被釋放的需求將支撐經濟增長。
日本-零售銷售按年增長
5月零售銷售按年上升8.2%,優於市場預期。月內汽車、燃料、服裝、各類百貨店商品及機械設備產品均錄得雙位數按年增幅;惟飲食及無店鋪銷售按年下跌。儘管當地零售市道仍受疫情影響,但隨著疫情漸緩及防疫措施放寬,景氣有望持續改善。
轉載自《iMONEY智富雜誌》
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