水泥價上漲兼地方債發行進度料加快 水泥股持續熱炒全線飆升
01/09/2021
市場預料水泥價格未來持續上漲,加上今年前7個月地方債整體發行規模不足全年額度的一半,料下半年將加快發債進度,連帶全國各地工程建設支出料將大增,刺激水泥及建材需求上升,水泥股成為近期熱炒板塊,今日(1日)持續強勢普遍急升。
市場預料水泥價持續上漲,加上料下半年將加快地方債發行進度,基建支出將大增,水泥板塊持續熱炒。(海螺水泥網頁)
上半年地方債發行規模不足全年額度一半 基建支出有望加快
券商展望下半年,在雨季、節假日等活動結束後,鋼材等主要原材料價格上行壓力緩解,加上專項債審批或加快從而對基建投資形成一定支撐,行業景氣度有望向好。按照往年慣例,三季度將是地方債發行高峰期。不過,今年前7個月地方債整體發行規模不足全年額度的一半,其中專項債發行進度僅37%。中泰證券基於財政部已下達的今年新增地方政府債務限額42676億元測算,剔除中小銀行專項債,前7個月發行的新增地方債佔全年額度比例不到45%,而去年同期新增地方債發行進度超過60%。中金認為,如預算內要合理調整投資支出及地方政府債發行的節奏,國債和地方債很可能會在跨年發行,而基建支出在年底至明年初有望加快。
天風證券認為,基建股的估值已接近歷史低位,且同滬深300指數的估值差距進一步拉大,預計基建央企基本面有望延續向好趨勢,而地方國企有望展現較高的收入和利潤彈性。
水泥價8月企穩後料展開反彈 10月進入需求旺季
另外,5月中下旬以來,內地水泥價格開始持續下跌,直至7月下旬才止跌。水泥大數據研究院李坤明預計8月上旬企穩後會逐步展開反彈,在10月、11月進入需求旺季後會出現一波反彈上漲行情。銀河證券指,水泥價格開始上漲,多地區開工率提升,水泥市場需求迅速恢復,加上夏季限電及錯峰生產等原因,使水泥價格得到有力支撐,預計未來2至3個月,水泥價格繼續保持上漲趨勢,建議關注區域龍頭。
事實上,自本月初起,內地多個地區水泥加價,其中西南地區多家水泥企業發布調價通知,上調幅度達到每噸20至60元人民幣。根據中國水泥網數據,全國水泥價格指數(CEMPI)8月至今累漲3.6%,結束由5月底開始的跌浪。水泥價格上升,大概因為需求增加及供應受限,當中前者逐漸走出淡季。內地多項大型工程陸續準備開工,其中包括河南鄭州雨災後重建工作,以及加快5G「新基建」。另外,中國水泥協會副秘書長、數字水泥網總裁陳柏林近日回應傳媒表示,部分省份有限電預期,供應或將進一步受限,料下半年水泥價格至少恢復至去年同期水平,甚至有望超越。
今日水泥股普遍急升,海螺水泥現(1:20pm)升5.23%報44.3港元,連升兩日,累升逾一成;中國建材(03323)升6.02%報11.28港元,連升三日,累升逾一成半;華潤水泥(01313)漲3.93%報7.93港元,亞洲水泥(00743)升3.48%報5.94港元,西部水泥(02233)升3.23%報1.28港元。基建股亦見強勢,中國中鐵(00390)升7.24%報4港元,中交建(01800)升9.39%報4.31港元,中鐵建(01186)漲5.13%報5.33港元。
海螺水泥現(1:20pm)升5.23%報44.3港元。(經濟通HV2系統截圖)
撰文:經濟通市場組
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