《思前想後》大市已接近８月份之尾聲，而即月期指轉倉及結算等相關活動將漸主導大局，
而直到執筆一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先低而後高，恒指暫是由５日之低位１６４４１點
升至２７日之高位１７８７９點，即月內之波幅已稍擴闊至１４３８點，由於大市之成交金額持
續萎縮，故在動力不足之下，大市之升勢或會漸受規限，故本月大市之波幅能否再進一步往上擴
闊，當需視乎資金之入市態度而定，從近兩周大市之交投來看，動力方面確實明顯不足，故即使
大市能續創月內新高，但場內卻未見有任何熾烈感，另外，大市之升勢亦時見窒步，即欠缺一股
欲上衝之動力。
＊１００天線得而復失，欲試頂卻欠動力配合＊
再看移動線方面之表現，目前各組平均移動線之排列由上而下為１００天線（約在
１７７５６點左近），５０天線（約在１７５３７點左近），１０天線（約在１７５６５點左近
），２５０天線（約在１７２７４點左近）及２０天線（約在１７２７５點左近），單從排列上
看，已可見到大市確仍處反覆待變之中，即大市仍未見有大方向，惟從技術上看，以恒指於２７
日曾高見１７８７９點計，即其時恒指已初步突破１００天線，從而企於各組平均移動線之上，
論形勢當有利於再進一步上試１８０００點大關，但由於資金之入市態度相當審慎，故在動力不
足之下，大市之升勢亦會漸受規限，而１００天線亦因此得而復失，即是說，大市技術上確呈欲
試頂之趨勢，但卻欠缺動力作配合。
拉闊一點看，大市自５月２０日高位１９７０６點開始之小跌浪，至８月５日低位
１６４４１點止計，累積跌幅為３２６５點，由於大市已成功重越２０天線、２５０天線、１０
天線及５０天線等，故單從技術上看，大市該已進入大幅急跌後之正常反彈中，如大市能反彈跌
幅３２６５點之二分一，則目標該可上望１８０７３點，只是在動力不配之下，技術上頗有步步
艱難之感，但需說明，目前大市只是大幅急跌後之技術性反彈而已，並非新升浪之開始，嚴格而
言，在交投持續偏疏之下，大市該只暫屬有波幅而冇升幅，有反彈而冇大升之技術性後抽而已。
＊仍處熊市三期底部，反彈只屬技術性後抽＊
再拉闊一點看，目前大市該仍處熊市三期之底部附近，大市自２０２１年２月１８日之高位
３１１８３點開始之下跌，技術上已進入熊市三期之中，其後終於喘定於２０２２年１０月３日
之低位１４５９７點，即整個熊市三期之跌幅共達１６５８６點，而直到目前一刻止計，不論大
市如何反彈，技術上仍處熊市三期底部附近，即大市目前之反彈只屬技術性後抽而已。《香港股
票分析師協會副主席 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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