《專家之言》上周美國聯儲局主席鮑威爾在Ｊａｃｋｓｏｎ Ｈｏｌｅ央行年會發表講話，
向市場釋放鴿派言論，指美國通脹顯著下降，邁向２％通脹目標信心增強，將重點放在勞工市場
身上，並指政策調整的時機已經來臨，前進方向明確，隨後利率期貨顯示市場估計今年來美國有
機會減息１厘（１００個基點），不過利率期貨是反映市場對美國減息期望，聯儲局行動並不一
定完全跟隨，因為由年初至今已多次出現落差，而筆者估計美國聯儲局今年減息０﹒７５厘機會
較大，無論如何，美國開始減息對環球股市亦帶來正面幫助。
＊恒指形成短暫上升通道，惟需留意日本央行幣策取向＊
上周亦提及美國進入減息周期，為港股帶來正面支持，首先負債比率高的股份未來可降低利
息開支，同時做定期存款的投資者亦會將資金投入股市尋求回報，另外亦吸引資金流入過往派發
穩定高息的股份身上。而恒指由８月５日，日本央行加息觸發的黑色星期一後，在１６４４１點
水平持續緩慢向上，形成短暫上升通道，上升通道底部現時在１７４００點，頂部在１８１００
點水平，未有突發消息發生前，港股仍然可在通道內反覆向上。不過需要留意日本央行未來貨幣
政策取向，在上周五（２３日）日本央行總裁植田和男於國會質詢中表示，如果經濟成長與通膨
符合其預測，就不會改變貨幣政策正常化的立場，同時會密切關注市場動態。以現時日本通脹壓
力仍然較高，未來加息與否，可能亦需等待美國減息行動，但植田和男的鷹派態度短暫亦會影響
市場投資情緒，慎防未來再度加息而引發起的日圓拆倉潮隨時震盪環球股市。《華盛證券財富管
理部董事 李偉傑》（筆者為證監會持牌人，筆者及╱或有聯繫者沒有於以上發行人或新股上市
申請擁有財務權益）
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