《缸邊隨筆》昨（１日）文謂美聯儲局主席鮑威爾，自己搞出了一副爛牌。但前晚的美聯儲
局議息會後，記者招待會上，鮑威爾仍謂自己有一手經濟ｓｔｒｏｎｇ，就業ｇｏｏｄ和通脹
ｃｏｍｉｎｇ ｄｏｗｎ的「好」牌，果如是？
先看今次美議息聲明與上次有何差異。
以下非全文，只是有差異的段落。
聲明講：
●職位增長是由ｒｅｍａｉｎｅｄ ｓｔｒｏｎｇ改為ｍｏｄｅｒａｔｅ；
●失業率由ｒｅｍａｉｎｅｄ ｌｏｗ改為ｍｏｖｅｄ ｕｐ ｂｕｔ ｒｅｍａｉｎｓ
ｌｏｗ；
●通脹由ｒｅｍａｉｎ ｅｌｅｖａｔｅｄ改為ｓｏｍｅｗｈａｔ ｅｌｅｖａｔｅｄ；
●對通脹的態度由ｈｉｇｈｌｙ ａｔｔｅｎｔｉｖｅ ｔｏ ｉｎｆｌａｔｉｏｎ改為
ａｔｔｅｎｔｉｖｅ ｔｏ ｔｈｅ ｒｉｓｋｓ ｔｏ ｂｏｔｈ ｓｉｄｅｓ ｏｆ
ｉｔｓ ｄｕａｌ ｍａｎｄａｔｅ。
尤其是最後這句，上次仍講專注於通脹風險，今次就講要關注美聯儲局的兩個責任，即既要
遏通脹又要促經濟，增加了促經濟的關注，即是暗示經濟疲軟了？經濟會軟，又為何仍說經濟
ｓｔｒｏｎｇ？
美國通脹回落是不爭之實，但在目前水平還能回落多少？鮑威爾肯定是對通脹回落的信心不
強，在月前他也講過，不一定要等美通脹回落至２％才減息的。這是搬龍門了，是為一旦經濟變
差，或出現金融危機，那就不可以再等通脹見２％才減息。畢竟通脹高低如同血壓高低，一時三
刻死不了人，可以有時間醫。但經濟變差或有金融危機，就如大出血，必要先醫，醫遲了會死人
。
美通脹回不到２％，又或回見２％又迅回升是有根據的。
１﹒ 如特朗普當選，他可能對中國商品徵收６０％至２００％的關稅，這便會增加了華貨
在美的售價，通脹怎回落？
２﹒ 歷史上，亦見通脹在２０２４年中之後是有回升的契機，這是統計，不是亂噏。
亦有人對美聯儲局在今年內減息三次，抱有預期，的確這是可以的。由９月至１２月減三次
息亦確出現過，但這是２００８年雷曼爆破之後的ＩＣＵ行動。真減你三次，你要喜定悲？
至於鮑威爾講就業仍ｇｏｏｄ，不拗了，等今晚的美就業數據啦！
總結：鮑威爾講：
●經濟ｓｔｒｏｎｇ，應是金玉其外；
●就業ｇｏｏｄ，應是ｕｈ；
●通脹ｃｏｍｉｎｇ ｄｏｗｎ，應是會ｒｅｂｏｕｎｄ（回升）。
炒股格言：應食唔食，罪大惡極。改一下，以應鮑威爾：應減唔減，等住日後喊！《資深投
資者 石鏡泉》
（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。）
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