大市已開始步入2月份之下旬，而直到目前一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先低而後高，恒指周前是由5日之低位15336點升至7日之高位16408點，即月內之波幅暫為1072點，論波幅計只屬一般，未必能滿足月內之所需，加上一個月之高低位是不該同時出現於三個交易日之內，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦可拉闊月內高低位之距離以符合慣性之要求，而照目前之市勢看，只要先低後高之形態不變，以低位在5日出現計，高位或會在本月下旬才出現。
*反彈勢頭或延續到3月上旬，目標17429點*
有一點想再次指出，本月恒指一直由15336點升至16408點，即月內之波幅暫為1072點，惟在此波幅內，形態上卻框著20天線(約在15922點左近)，10天線(約在16115點左近)及50天線(約在16145點左近)，故只要大市稍作較明顯之升或跌，技術上便會反覆穿梭於上述三組平均移動線之間，但一日恒指未正式跌穿15336點之前，少許反覆所帶出之問題並不大，當然，一日恒指仍未正式突破16408點之前，始終仍只屬反覆欲試頂而已，惟一旦恒指能成功突破16408點的話，則其時上望目標該為100天線(約在16785點左近)或更高。
不妨拉開一點看，大市自2023年1月27日高位22700點開始之大型中期跌浪，至2024年1月22日低位14794點止計，大市共反覆回落逾52周，而累積之跌幅亦達7906點，論回調周期及累計跌幅，確已可滿足一個大型中期跌浪之所需，故大市一旦出現正常反彈，估計至少會有3到4周甚至4至6周之上升，即自1月22日起計，整個反彈之勢頭或會延續到2月底至3月上旬，至於回升之幅度，以跌幅為7906點計，如大市能反彈此跌幅之三分一，則目標該為17429點，當然，最終仍需看資金之入市態度而定。
*ATM佔成分比重逾20%，關乎恒指能否大升*
恒指服務公司剛公布最新之成分比重，由於未有加入或剔走任何股份，故成分股仍維持在82隻，從資料上看到，最重磅之頭8隻股份為：滙控(00005)佔8.92%，騰訊(00700)佔8%，阿里巴巴(09988)佔8%，友邦(01299)佔7.17%，建行(00939)佔5.06%，美團(03690)佔4.23%，中移動(00941)佔4.09%，工行(01398)佔3.02%。從上述資料可見到，單是騰訊、阿里巴巴及美團已共佔成分比重逾20.23%，即如上述三隻新經濟股仍持續反覆不明，恒指要大幅上升之機會實不大。
《香港股票分析師協會副主席 郭思治》(本欄逢周四刊出)
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