《港股評論》內地經濟見回暖跡象，A股ETF前景分析

　　近期內地持續受國策支持，經濟有回暖跡象，主要數據向好。先見財新中國5月製造業採購經理指數(PMI)升至51.7，較4月上升0.3個百分點，為2022年7月來最高，顯示製造業生產經營活動擴張加速。另外，中國固定資產投資保持不錯的上升勢頭，上月進出口額表現亦勝市場預期；CPI亦有擺脫通縮跡象，連續3個月正數，加強了2024年達到5%官方GDP增長目標的可能性。
　
　　與此同時，上海、深圳和廣州等多個一線城市近期都宣布新的購房刺激政策。例如，上海將首套房和二套房最低首付比例下調10%，分別至20%和35%。再者，早前內地公布的新政策新「國九條」發布，政策主要提到「對多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持」，預期有國企背景、大市值、高股息的績優股會繼續受到追捧。在上述的宏觀政策支持下，為內地股市的走勢提供較有力的支撐。
　
　　目前，上證及深證指數的預期市盈率分別約為11.4及16.4倍，均低於十年平均值，處於合理水平。技術走勢方面，上證及深證只要分別守住約3000點及9100點，料指數仍有上升空間。有意投資A股的投資者，不妨留意華夏滬深300指數ETF(03188)、南方富時中國A50 ETF(02822)、安碩A50(02823)。
　
　　華夏滬深300指數ETF是一隻實物交易所買賣基金，透過基金經理以人民幣合格境外機構投資者(「RQFII」)的身份直接投資內地證券市場。其投資目標為提供緊貼滬深300指數表現的投資回報。截至2024年6月4日，其頭五大行業分布分別為金融(22.31%)、工業(16.37%)、資訊技術(14.33%)、必需消費(13.37%)、原材料(8.55%)；其頭五大股票持倉分別為貴州茅台(5.2%)、寧德時代(2.71%)、中國平安(2.31%)、招商銀行(2.12%)、美的集團(1.58%)。
　
　　南方富時中國A50 ETF為實物ETF，並透過基金經理的合格境外投資者(「QFI」)資格及/或港股通，主要投資於A股。其投資目標是提供緊貼相關指數（即富時中國A50指數）表現的投資成績。截至2024年6月4日，其頭五大行業分布分別為金融(30.53%)、核心消費(26.3%)、非核心消費(12.89%)、原材料(7.99%)、工業(5.14%)；其頭五大股票持倉分別為貴州茅台(14.03%)、寧德時代(6.12%)、招商銀行(4.82%)、長江電力(4.55%)、五糧液(3.88%)。
　
　　安碩富時中國A50 ETF旨在追蹤一隻以總市值最大的50隻A股組成的指數。截至2024年6月3日，其頭五大行業分布分別為金融(30.55%)、基本消費品(26.24%)、工業(11.1%)、能源(7.02%)、非必需消費品(6.79%)；截至2024年6月4日，其頭五大股票持倉分別為貴州茅台(10.3%)、寧德時代(5.76%)、長江電力(4.54%)、貴州茅臺(3.73%)招商銀行(3.49%)。《光大證券國際產品開發及零售研究部》
　
　　投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。
　
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