《勝算在握》香港股票分析師協會鄧聲興：薦買恒基地產、中銀香港

　　　　　　　　 　香港股票分析師協會鄧聲興：薦買恒基地產、中銀香港

　　恒基地產(00012)：美國聯儲局主席鮑威爾8月尾發出至今最明確的9月份減息訊號，明示「減息時機已經到來」，表明央行準備啟動寬鬆周期。受惠於減息而帶來的利息支出減少，建議關注高息股。集團12個月股息率已達到7%至10%，股息前景向好。集團上半年收入同比增長14.4%至117.6億元，主要受其他收入增長帶動。核心淨利潤54.4億元，同比下降10.4%。半年每股派息維持0.5元，核心派息比率同比上升4.6個百分點至44.6%。物業開發收入同比增長14.0%至49.4億元，總租金收入同比上升0.9%至34.6億元，期內出租率維持穩定在93%。集團於中環的甲級寫字樓The Henderson已於2024年上半年落成，並預期在下半年開始帶來租金收入，該項目預租率已達60%，明顯高於同區另一主要新項目的20%。聯儲局準備減息，相信市場會偏向高息股的趨勢上升。另外，隨著北部都會區發展，集團開始密集地收回農地。相信有關北部都會區發展的消息將釋放其土地儲備的隱藏價值，亦為其股價帶來上升空間。目標28.00元，止蝕價20.00元。(建議時股價：23.85元)
　
　　中銀香港(02388)：集團2024年上半年營收、撥備前利潤、歸母普通淨利潤分別同比增長14.6%、18.4%、17.9%；集團實現12.39%的ROE，為2019年以來ROE首次回到12%以上。2024年第二季單季營收和撥備前利潤分別同比增長12.4%和15.3%。2024年第二季集團經調淨利息收入同比、環比分別增長10.7%和1.6%；經調淨息差1.62%，同比持平，環比小幅上升1個基點。其中中銀香港的人民幣業務增長較快，人民幣存貸款分別同比增長17%和32%。隨著美國減息周期臨近，中國香港宏觀經濟和市場情緒的回暖有望帶動公司估值提升。集團上半年每股股息0.57元，派息比率30%，雖然派息比率同比下降3個百分點，但每股股息有穩步提升。深信相比中期派息比率，全年派息比率更加值得關注，仍然看好集團全年的派息比率穩步提升。建議關注股息率較高且穩定的中銀香港。目標價27.00元，止蝕價21.00元。(建議時股價：24.30元)(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份)


　　　　　　　　　　 　凱敏證券張穎群：薦買浙江世寶、中國生物製藥

　　浙江世寶(01057)：集團主要業務是在國內從事研發、設計及銷售汽車轉向系統產品，包括智能轉向系統、液壓助力轉向器、機械轉向器、轉向系統零件，及相關鑄件等，為內地汽車零部件轉向器行業內的龍頭集團，更是相關產品標準製定的主要參與者，屬於高新技術企業。集團更連續多年被評為「全國百家優秀汽車零部件供應商」。集團股份同步在深圳證券交易所上市。
　　截至2024年6月30日止之半年度業績為營業額增長54.7%至11.26億元人民幣，股東應佔盈利亦大幅上升2.4倍至6689萬元人民幣。期內整體毛利率增加2.23個百分點至18.13%。集團是屬於汽車配件製造行業，主要經營汽車轉向器及配件的研發、生產和銷售。範圍包括汽車零部件、金屬材料、機電產品，及電子產品之製造及銷售。在2024年上半年，國內汽車生產和銷量分別為1389.10萬架和1404.70萬架，分別增長4.90%及6.10%。受惠於汽車行業整體表現良好，公司液壓循環球轉向器及電動助力轉向系統等產品銷量上升，同時帶動相關的智能電動，智能電液循環球轉向器、管柱，及中間軸等新產品開始陸續量產，為公司帶來新的收入。
　　集團未來將加快汽車自動化及智能化轉向產品，及模塊化供貨的能力建設。加大汽車線轉控的技術研發和產品開發，當中包括乘用車電動助力轉向系統EPS，自動轉向柱、中間軸及商用車智能電液，和電動循環轉向器。自主研發的齒條助力電動轉向系統R-EPS已實現量產。經歷多年累積，公司產品銷量已快速提升。可於現價2.09元附近吸納，中長線可見3.30元，跌穿1.75元止蝕。(上周五建議時股價：2.09元)
　
　　中國生物製藥(01177)：集團主要業務為從事研究、開發、生產和銷售中藥現代化製劑、生物藥和化學藥，在肝病、腫瘤、心腦血管病、鎮痛、呼吸系統和骨科病等多個重要的治療領域上均取得優勢，為中國領先的創新研究和研發驅動型醫藥集團。同時積極開拓與國內外知名的醫藥科研機構合作，並把握科技創新，利用大數據、人工智能和科技金融等新技術，以提升企業的管理。
　　截至2024年6月30日止之半年度業績為營業額158.74億元人民幣，上升11.10%。股東應佔盈利30.17億元人民幣，大幅增長1.4倍。期內整體毛利率上升0.3個百分點至82.1%。國內經濟持續向好，同時醫療改革亦落實分級診療，造成醫藥銷售更見困難，帶動成本增加，再加上醫保控費、藥品降價及環保要求而拖累盈利再減少。集團適時調整銷售策略，加大開發醫院力度，提升產品在醫院內之覆蓋率。加強外界對品牌認知、加強學術推廣。多種藥品皆可取得合理的增長，而部分更可突破性增長，當中包括呼吸系統藥「天晴速暢」、肝病消化藥「天晴甘平」和抗腫瘤藥「格尼可膠囊」、「福可維鹽酸安洛替尼膠囊」及「伊尼舒達沙替尼片」等。
　　集團目前已在北京、南京、上海、青島及連雲港等地區設有多個研究或研發中心，並建立數十個研究技術平台，直接參與國內外著名研究機構、大學及醫院等廣泛深度合作。累計取得發明專利授權超過1400個項目。集團未來仍會維持重點研發、結合自主創新、聯合開發和創仿開發的理念，不斷提升研發水平和速度。可於現價3.12元附近吸納，中長線可見4.70元，跌穿2.65元止蝕。(上周五建議時股價：3.12元)《凱敏證券有限公司　張穎群》(以上內容不構成凱敏證券立場，亦非投資建議。投資者在做出決策前，應考慮風險並諮詢專業投資顧問。)
　
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