《鍾之日記》內房再跌低，恒指也不穩

　　9月2日，香港天氣：晴。香江魚缸：跌。祖國股市：跌。

　　內地8月份官方製造業PMI按月下降至49.1%，創六個月低點，並連續四個月收縮；加上美元反彈，人民幣回軟，港股低開低走，午後曾插336點，尾盤稍回穩，全日收報17691，跌297點或1.7%，穿百天線（17787點）及10天線（17696點）。主板成交近1129億元，較上周五（30日）大幅回落。

*經濟數據弱，A股震盪調整*

　　上周五中國據悉考慮調降存量房貸款利率的消息提振A股，惟緊接公布的製造業及房地產數據雙雙惡化，市場樂觀情緒被打散。滬深股市全天震盪調整，滬綜指收挫1.1%，報2811.03點，刷新今年2月6日以來收盤新低，深成指跌2.11%，創業板指更跌2.75%。船舶、白酒、半導體及房地產跌幅靠前，保險、銀行苦苦支撐，但個股跌多升少，兩市逾4000隻個股下挫。今日成交額7057億元人民幣，較上個交易日少19%。
　　分析指在房地產市場繼續拖累經濟的情況下，其他領域的增長引擎也顯示出日漸啞火的跡象，為確保實現全年經濟增長目標，政府加強政策支持的緊迫性增強。華西證券指出，8月PMI數據指向經濟景氣度進一步走弱，增量政策料加碼發力，不過在資金存量博弈下，市場整體或延續震盪市格局。

*中期盈轉虧，萬科挫5.8%*

　　8月內地樓市延續供需兩淡行情，百強房企銷售業績繼續下降。中指研究院指出，今年1至8月，百強房企銷售總額為26832.4億元人民幣，同比降38.5%；8月單月看，百強房企銷售額同比下降22.1%，環比降低2.43%。
　　克而瑞研究中心的數據也顯示，8月百強房企實現銷售操盤金額2512億元人民幣，環比降低10%，單月業績規模繼續保持在歷史較低水平；同比降低26.8%，降幅較7月進一步擴大7.1個百分點。
　　中資地產龍頭萬科(02202)半年報更印證了行業困境持續的現實。集團公布，截至2024年6月31日止中期淨虧損98.52億人幣，而對上一年同期純利98.7億人幣，此為公司逾20年首個半年度錄虧損；不派中期息。業績盈轉虧，拖累萬科股價全日挫5.8%。
　　銷售低迷，地產股普遍走低，綠景中國(00095)挫6.6%，華潤置地(01109)收跌5.4%，融創中國(01918)跌4.9%，世茂集團(00813)全日跌4.8%，龍湖集團(00960)軟3.9%，綠城中國(03900)亦挫3%。

*新世界盈警後急插，關注K11 Art Mall去向*

　　新世界(00017)上周五晚拋出震撼彈，料全年勁蝕最多200億元，相當於公司目前市值。金額嚇人，但當中包括一次性非現金投資物業重估或減值虧損，總額介乎85億至95億元。
　　即便如此，新世界股價今日急插，低見6.74元，收報6.83元，大跌13%。成恒指最大跌幅股份，計及除淨則該股創十二年來新低。
　　大行憂慮新世界可能會暫停派息，瑞銀報告指出，若撇除出售新創建(00659)帶來虧損及有關物業重估虧損，料新世界全年核心虧損22億元，較該行原先估計的3.15億元為多，可能由於融資成本上升及人民幣貶值，更預料新世界可能會暫停派息，給予評級「中性」，目標價8.5元。
　　摩通認為，新世界虧損已成既定事實，考慮的重要因素不是盈利，而是資產負債表及再融資能力。對於市場猜測新世界可能會出售K11 Art Mall，摩通指潛在資本化率太高，料新世界不會考慮，但一旦發生，將可能是新世界面臨重大壓力的重要信號。在新世界去槓桿有進展及流動性壓力放緩之前，均會維持「減持」評級，並給予2025年6月底目標價6.5元。

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