《談國論企－黎偉成》內地貸款放緩隨經濟升級轉型提質

　　中國的商業銀行等金融機構人民幣貸款增長淨額，於2024年上半年明顯放緩，肯定是隨國民經濟要以「高質量」的集中於高技術製造業及服務業的升級提質發展，技術性的資本密集工業固定資產投資，肯定遠不及勞工密集工業涉資之大；相信商業銀行今後對企（事）業會以重質的技術性固投貸款，有結構性重大轉化。但住戶的短中期貸款需求明顯收縮，為不可忽視的趨向，不可掉以輕心。
　
*高技術製造業貸借額較低內銷出口皆快增*
　
　　來自中國人民銀行發布的最新金融統計資料顯示，以商業銀行為主的金融機構在2024年上半年累計13.27萬億元（見表一）同比減少2.46萬億元或15.63%，相對於1-5月份11.14萬億元的12.14%跌幅擴大3.49個百分點，及因6月份的貸款2.13萬億元大減30.16%，與5月份的所減的30.36%，比1-4月份的10.75%跌幅明顯擴大，使二季度累計3.81萬億元同比減少25.73%（見表二），連同一季度即1-3月份的9.46萬億元減少10.7%，反映出商業銀行業的貸款需求明顯收縮，但這在相當程度與國民經濟特別是以高質量為主題發展所匹配，不用大驚小怪，理由為：
　　最是重要之處，為（甲）企（事）業單位的人民幣貸款於2024年1-6月份累計11萬億元同比減少14.13%，而2023年同期尚增12.36%達12.81萬億元，乃受（一）中長期貸款8.08（見表三．下同）萬億元同比減16.78%的影響。即使企業中長期貸款需求減少，卻不足引以為「憂」之因，乃(I)工業企業在加快新質生產力和高質量投資和發展，是為製造業高技術產業特別是航空航天器及設備製造業、計算機及辦公室設備製造業的加快固投，增長速度高於全國固定資產投資（不含農戶），所涉額度不及勞工密集行業之可觀。
　　要注意以高技術為主的製造業的固投和產銷發展，對經濟有相當重大的貢獻，如機電產品於2024年1-6月份的出口累計7.14萬億元同比增長8.2%，較整體出口所增6.9%要高1.3個百分點，和佔比高達58.9%，其中自動數據處理設備及其零件出口增10.3%、集成電路及汽車外銷增增逾兩成，使見銀行貸款結構隨企業投資產銷轉型有佳效也。
　　再看企業的（二）短期貸款，於2024年上半年達3.11億元同比減少19%，乃因規模以上工業企業的利潤總額於過去大半年回復增長，增加流動性，使短期借貸所涉的實質額度相對不強。
　　和（三）票據貸款1-6月份所減3440億元同比少減61.45%，亦顯社會融資市場發揮不到積極有效的多元資金融通作用。
　　還有（四）非銀行業金融機構的貸款，於2024年上半年淨增3889億元，上年同期則減少15億元。
　
*住戶傳統消費五窮六絕到七月才有望翻生*
　
　　至於（乙）住戶的人民幣貸款，於2024年上半年累計僅達1.46萬億元同比大幅減少下降47.85%，而5月份則減79.38%，其中(I)短期貸款2764億元同比大減79.2%，相信與居民的消費購物意欲待提升之況有關。和中長期貸款1.18萬億元亦減23.72%，則受困於居民購買商品住宅房的興趣有待逐步提升。
　　要指出，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平2024年6月24日指出，「『二十大』明確了以中國式現代化全面推進強國建設、民族復興偉業的中心任務」，就要在2023年建成科技強國的戰略目標，強調這就要擁有強大的基礎研究和原始創新能力、強大的關鍵核心技術攻關能力、強大的國際影響力和引領力等五個「強大」，是為中國要建成世界真正大國強國的相當明確政策、策略和工作任務。5月份是居民住戶傳統消費購物和旅遊淡季，因6月份是學生各種各類考試季節，家長每多待子女於7月份開始放暑假，才部署和落實各種各樣的消費和投資活動，故「五窮」、「六絕」之後，才會見到「七翻生」。
《資深財經評論員　黎偉成》(waishinglai210@yahoo.com.hk)