《港股評論》憧憬港股第二季成交續回升，留意四大精選股

　　《港股評論》港股在今年第一季呈現先低後高的走勢，但仍然連跌４個季度。展望第二季，
我們認為美國減息時間表及內地政策加力，將成為港股反彈的催化劑，並預計第二季在成交逐步
回升下，港股有望扭轉連跌４季的走勢。板塊上，我們在第二季分別挑選了滙豐控股
（００００５）及長飛光纖光纜（０６８６９）作為傳統經濟股的代表；至於新經濟股上，我們
看好閱文集團（００７７２）及金山軟件（０３８８８）的前景。
　　由於預計美國聯儲局在６月才開始減息，料滙控在第二季繼續受惠高息環境，而出售加拿大
銀行業務交易完成後，計劃今年上半年派每股２１美仙特別股息，加上業務基本盤仍然穩健，料
有助股價走高。
　　我們相信市場已經消化了集團去年第四季業績低於預期的負面消息。近期有外媒傳出集團在
先後出售北美及法國零售銀行業務後，正研究出售部分德國業務，包括財富管理、託管及基金管
理部門，反映集團專注亞洲核心業務的目標持續。
　　至於長飛光纖光纜，雖然內地主要運營商的５Ｇ建設進程有所放緩，使光纖光纜需求下降，
形成行業出現庫存壓力，普通光纖價格回落，不過料繼續得益於其生產效率持續提升，及產品結
構不斷優化，同時海外業務發展有望為其業績帶較好的增長點。
　　去年首三季，其來自海外客戶的收入按年上升１１﹒６％。事實上，公司受惠外圍５Ｇ發展
勢頭強勁的利好，積極在東南亞、歐洲、拉美、非洲等具市場潛力的區域設生產基地和辦事處，
建立了一體化的完整產業鏈及多元化和國際化的業務模式，料有助公司市佔率進一步提升。
　　閱文集團去年經調整盈利按年下跌１６％至１１億元人民幣，不過業績仍見亮點，特別是全
平台新增的均訂逾１０萬作品數量按年增長１２５％，同時月付費用戶數按年提升１０﹒１％至
８７０萬人次，反映公司在ＩＰ可視化與商品化方面取得令人矚目的成績。
　　事實上，公司提出大ＩＰ戰略「讓好故事生生不息」，將發展重點聚焦在打造精品傳世的
ＩＰ上，特別在ＡＩＧＣ（ＡＩ－Ｇｅｎｅｒａｔｅｄ　Ｃｏｎｔｅｎｔ）技術的賦能下，構建
新的ＩＰ上下游一體化生態體系，推進ＩＰ的可視化。去年底並用６億元人民幣收購母公司騰訊
控股（００７００）旗下的動漫公司，料可以進一步豐富其ＩＰ儲備及開發協同。
　　金山軟件去年由虧轉盈，賺４﹒８３億元人民幣，２０２２年同期蝕６０﹒４９億元人民幣
。我們認為受惠旗下Ａ股金山辦公（滬：６８８１１１）的業績具期待空間，加上近期ＡＩ及
ＡＩＧＣ的熱潮，可以帶動股價上升。
　　金山辦公去年推出具備大語言模型能力的人工智慧應用ＷＰＳ　ＡＩ，嵌入其產品中，為用
戶提供智慧文檔寫作、閱讀理解和問答、智慧人機交互的能力，我們相信該軟件和雲端的協同效
應將會持續上升，有利其個人和機構訂閱業務持續增長。《光大證券國際產品開發及零售研究部
》
　
　　投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。
　
＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立
場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。