《缸邊隨筆－石鏡泉》日落了？

　　《缸邊隨筆》豐田（Ｔｏｙｏｔａ）、本田（Ｈｏｎｄａ）、萬事得（Ｍａｚｄａ）、山葉
（Ｙａｍａｈａ）、鈴木（Ｓｕｚｕｋｉ）等日本５大車企近日爆出車輛性能測試造假的醜聞，
震動全球車界及日本車迷，加上之前小林製藥紅麴產品前車之鑑，同樣是產品安全問題，令人不
禁要問：「日本製造」還是不是一個金漆招牌？
　
　　關於日本車企舞弊的事實，原來還不是車企「自爆」，而是日本交通省日前突擊檢查豐田總
部，以及對日本車企一系列違規行為進行調查的結論。調查結果顯示，豐田、本田、鈴木等５家
車企都有不同程度的欺詐及造假等「不正行為」，涉及在安全或噪音測試中，提交虛假數據，或
對測試車輛違規加工。
　
　　豐田今次涉事共７個車款，包括３款仍在生產及４款已停產的型號，而本田則有２２款車涉
嫌在噪音數據造假。根據報道，豐田、萬事得、山葉３車企各涉及正在銷售及已停產的型號，而
本田和鈴木就只涉及已停產的型號。５家車企雖已分別向顧客、供應商及其他持份者致歉，但各
涉事車款卻毋須回收。
　
＊半年前已爆造假＊
　
　　早於去年底，豐田旗下子公司大發（Ｄａｉｈａｓｕ）已被爆出在汽車撞擊安全測試中，共
６４個車款、３種引擎都有造假嫌疑，連帶為萬事得、Ｓｕｂａｒｕ做代工的汽車也受到牽連。
其後，大發管理層重組，並承諾會成立新部門，專責管控各部門的資訊，並評估日後的管理決策
。
　
　　當時，大發母公司豐田的股價一度跌了５﹒６％，相當於蒸發了２萬億日圓（約１００３億
港元）的市值。豐田曾表示，對未能即時掌握旗下公司的業務狀況，會進行深刻反省。不過，今
時看來，豐田似乎並未汲取大發的教訓，及早「自首」。
　
＊競爭優勢來自優質＊
　
　　豐田的董事長豐田章男近日就造假事件致歉，並指造假是動搖申請汽車製造認證制度根本的
問題，是作為車廠絕對不能做的事。不過，豐田（包括大發）等多家日本車企卻做了他所說的「
絕對不能做的事」。
　
　　雖然豐田２０２３年以１１２０萬輛的全球銷量稱冠，但根據巴菲特揀股其中兩項原則
：１﹒　有長期競爭優勢，以及２﹒　公司管理層誠實、可信而有能力而論，豐田就不合格。
　
　　須知道，競爭優勢由優質的產品或服務而來，在申請生產認證的過程中作弊、造假，根本就
不應獲准生產、出售，品質以至優質更是無從說起，加上豐田及各日本車企的管理層今次可謂誠
信破產，日後要恢復顧客及投資者等信心，恐要出盡洪荒之力才可。
　
＊汲取日車企教訓＊
　
　　巴菲特認為，有長期競爭優勢的企業最少要有一條「護城河」來保護盈利，才可確保企業營
運得以持續，盈利不斷增長。品牌效應是其中一條「河」，它是企業的無形資產，在今次造假醜
聞中，各涉事車企的品牌及形象，或未至於一鋪清袋，但相信亦已元氣大傷。
　
　　從全球汽車製造及貿易的角度看，今時中國已成為全球最大的汽車生產及出口國，那是由於
銳意發展電動車所致。汲取日本５大車企的教訓，中國汽車業更應在汽車製造的領域上，必須嚴
格執行優質管理的措施，不要一味盲目追求高新科技的超越，反而忽略了品質、安全等基本要求
。
　
＊揀股：管理層誠信＊
　
　　論銷量，比亞迪（０１２１１）雖以３０２萬輛位列全球第９，也只相當於豐田銷量的
２７％，還不及３成，但勝在「後生可畏」，它去年銷量較２０２２年的１８６萬輛，增長逾
６２％，今年銷量可望更上層樓。
　
　　今時中國的製造業乃至其他產業，都說著類似汽車製造、比亞迪的故事。在美歐國家打壓下
，中國任何發展當然都會倍感前路崎嶇，但看日本這個過氣的工業強國，屢爆工業醜聞，包括涉
及健康的紅麴保健品事件；再看美國波音（ＢＡ）７３７　ＭＡＸ機型近期連串事故，便印證了
品質乃至優質，都需要企業一代又一代的管理層及員工，長期鍥而不捨的追求與堅持，尤其是製
藥。
　
　　中國傳統藥業有「修合雖無人見，存心自有天知」的古訓，意謂一般人未必了解製藥的過程
，但製藥者的動機好與壞，上天自然會知道。推而廣之，這也成為了不少行業，包括商業，以「
誠信為先」作為道德標準的理念。巴菲特揀股，同樣也以誠、信為標準，看公司的管理層。
　
　　日本的匠人精神一直講求一絲不苟的態度，美國也曾掌握飛機製造的高超技術，但就因日、
美人才及技術不濟、企業管理不濟，更試圖掩飾，終導致豐田等５大車企、小林製藥、波音等名
牌相繼「出事」，昔日這兩大東、西工業強國，他們的金漆招牌今時還掛得穩嗎？
《資深投資者　石鏡泉》
　
（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。）
　
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