按盤價 
《經濟通通訊社１３日專訊》瑞銀發表研報指，對名創優品（０９８９６）的全球擴張潛力
持正面取態，看好其產品物超所值、供應鏈高效、通過與ＩＰ所有者合作提供差異化產品，以及
社交媒體營銷增強的品牌影響力等。報告重申其美股「買入」評級及２７美元的目標價，亦維持
２０２４－２０２６年每股盈利預測不變。
報告指，集團去年第四季度收入和經調整淨利潤按年分別增長５４％和８０％，至
３８﹒４１億和６﹒５８億元人幣，分別較該行預測高１％和５％，主要原因包括Ｔｏｐ
Ｔｏｙ商店的銷售恢復速度超出預期；受益於海外銷售比例提高和ＩＰ產品貢獻增加，毛利率較
預期高出１﹒１個百分點；稅率為２０﹒９％，低於瑞銀預期的２４﹒５％。不過，期內銷售、
一般及行政費用比率較預期高出２﹒２個百分點，因直營店的推出、ＩＰ授權費用增加和海外積
極招聘員工；第四季錄外匯損失７９０萬元人民幣。（ａｃ）
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