《外資精點》大和料中航信盈利復甦緩慢，目標價削近半至１０元

　　《經濟通通訊社１９日專訊》大和發表研報指，中國民航信息網絡（００６９６）２０２３
年下半年經營成本或高於預期，期內盈利料遜於預期；又認為需留意股票增值激勵計劃所定下的
關鍵績效指標。大和將該股評級由「買入」下調至「優於大市」，１２個月目標價由１９元削減
４７﹒４％至１０元，並調低２０２３至２０２５年每股盈利預測２８％－３０％。
　　報告預期，２０２３年下半年系統集成服務收入將持續疲弱，全年收入料減４０％，但智慧
機場升級需求依然存在長期增長機會。成本方面，報告預期中航信未來在招募和挽留人才方面保
持競爭力，人力成本將面臨進一步挑戰，隨著業務復甦，這個問題可能會加劇，估計集團去年人
力和佣金成本分別按年增２８％和逾倍，２０２４年料將分別增加１０％和１８％。總體而言，
報告預計２０２３－２０２５年利潤率將緩慢恢復至疫情前的水平。（ａｃ）
　
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