《經濟通通訊社8日專訊》摩根大通維持九龍倉置業(01997)評級「中性」,目標價
28﹒5元,認為公司最壞情況已經過去,惟估值不吸引。
摩通在研報中指出,相信九置2024至26年每股盈利及派息仍符預期,年複合增長率達
8%,由於預期租金收入稍為增長;租金衰退攤銷影響減退;利息支出減少。
不過,該行相信,九置股價仍受訪港旅客及零售銷售左右,雖然政府或將有更多相關刺激政
策,但僅料影響輕微,除非旅客支出出現大規模上升驚喜,否則公司股價只會在區間波動。
雖然預測九置股息率5﹒6厘,處於公司歷史高位,但相較於10年期美債歷史均值利差,
仍跑輸其他本地收租股。
*海港城或不再是估值溢價保證*
另外,該行相信海港城或不再是公司估值溢價的保證。摩通指出,雖然海港城奢侈品零售銷
售憂慮可獲紓緩,但非奢侈品租金收入仍遠遜本地整體零售銷售復甦水平。另時代廣場及其寫字
樓仍面對挑戰。(rh)
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