《外資精點》富瑞：中興於中移動集採中標份額遜預期，評級買入

　　《經濟通通訊社１２日專訊》富瑞發表研報指，中移動（００９４１）最近公開的５Ｇ集採
招標結果中，華為在所有項目標包中的份額最大，中興（００７６３）緊隨其後，中標份額約為
２７％，低於該行預期的超過３０％；報告予中興「買入」評級，目標價３２﹒４３元。
　　報告認為，中興的毛利率有上行空間，２﹒６╱４﹒９ＧＨｚ頻段招標的平均售價較
２０２０年低約４０％，這表明相關ＢＴＳ設備只用上８ｘ８　ＭＩＭＯ和２８納米的晶片，即
標準物料（ＢＯＭ）成本較低。報告又提到，華為的份額也流失給大唐移動和諾基亞，認為似乎
由於其定價過於取進。
　　報告指出，中興通訊在多個領域的份額不斷增加，包括有線設備、伺服器和消費終端，認為
中興現價約１０倍的２０２３預測市盈率和０﹒８倍市盈增長率（ＰＥＧ　Ｒａｔｉｏ）仍被低
估。（ａｃ）
　
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