《外資精點》富瑞上調聯通目標價３％，料全年派息率升至５４％

　　《經濟通通訊社１０日專訊》富瑞發表研究報告，上調聯通（００７６２）目標價３％，由
７﹒３７元升至７﹒６元，評級「買入」。
　　富瑞指出，聯通次季表現具韌性，服務收入、ＥＢＩＴＤＡ、純利僅有限度放緩。至於上半
年，公司總收入及ＥＢＩＴＤＡ遜市場預期，但勝該行預期；整體純利更勝於市場及該行預期。
　　雖上半年雲收入增長低於同業，但大數據及大安全能力有助推動５Ｇ產業互聯網收入增長
１６﹒３％，僅略低於中電信（００７２８）（滬：６０１７２８）。期內，折舊與攤銷緩慢增
長及非經營項目推動純利錄得雙位數字增長。本次中期股息派息率維持５０％，該行預計全年派
息率升至５４％。
　
＊明年息率或追貼中移動，估值最吸引惟風險較高＊
　
　　該行亦指出，若聯通明年盈利續錄雙位數字增長，明年息率或追貼中移動（００９４１）
（滬：６００９４１），上述５４％預測僅與中電信相似。
　　該行亦提到，聯通估值似乎為三大中資電訊股中最具吸引力，但風險亦較高，尤其是聯通任
職僅兩年首席執行官劉烈宏，因調任國家數據局局長，於較早前辭任。（ｒｈ）
　
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