招商永隆孫曉驕:薦買紫金礦業
紫金礦業(02899):集團主要於中國從事黃金及有色金屬的勘探、開發和銷售。受益
於近年來能源轉型和新能源汽車的高速發展,集團最近業績創歷史新高,核心礦種產能大幅提升
並仍在持續擴展中,投資者可以留意。
受惠行業趨勢,主要礦種產能大幅提升。集團近期公布2022年上半年業績,淨利潤總額
錄得185﹒7億元(人民幣.下同),同比增長61﹒90%,其中歸屬股東淨利潤為
126﹒3億元,同比增長89﹒95%。集團回饋股東和投資者能力亦顯著增強,2021年
度完成分紅約53億元,同比增長66%。主要礦種銅、金產量分別達到41萬噸、27噸,同
比增長分別為70﹒47%、22﹒79%。銅是一種容易被忽略的因新能源而提升需求的金屬
。據市場統計,一輛電動車平均大約需要57千克銅而燃油車僅需要23千克,充電樁、太陽能
電池板及風力渦輪機都需要消耗不少的銅。
另外,集團的重點項目取得重要進展。剛果(金)卡莫阿銅礦二期工程提前投產,並加快實
施45萬噸╱年的技改專案,三期工程和配套50萬噸╱年的銅冶煉廠亦在順利推進。西藏巨龍
銅礦一期項目達成投產、二期項目正在加速推進。據市場消息,一至三期工程項目完成後,預計
2024年投產時將達60萬噸的年產銅金屬。其他銅、金礦項目皆推進順利,如塞爾維亞紫金
銅礦、澳大利亞金田、四個大規模崩落法採礦技術應用等工程。
新能源時代催生鋰資源需求爆發式增長。鋰以其獨特的低密度、高活動性的特性成為儲能電
池的重要成分。鋰礦已經毫無疑問成為新能源時代的重要戰略資源。集團目前坐擁「兩湖一礦」
,其中阿根廷3Q鹽湖鋰礦一期計劃2萬噸╱年電池級碳酸鋰,預計2023年底建成投產;西
藏拉果錯鹽湖鋰礦一期產量擬調整為2萬噸╱年碳酸鋰;湖南道縣湘源硬岩鋰多金屬礦,初步規
劃按照 1000萬噸╱年規模建設礦山,達產後年產鋰雲母含碳酸鋰當量6至7萬噸。集團整
體碳酸鋰當量資源量超過1000萬噸,躍居全球主要鋰企資源量前10位,助力集團未來在能
源變革浪潮下持續受益。2022年上半年,集團的光伏和水力發電相關業務同比漲幅已達
736%、107%。
集團股價隨大市已進行了一段較長時間的回調。目前預測市盈率僅約為9﹒4倍,幾乎接近
最近3年的最低水準,考慮到其增速和未來潛力明顯低估,投資者可以考慮於保歷加通道底附近
約8﹒70元逢低吸納,先上望6月高位約11﹒10元,確認跌穿7月低位約8﹒10元參考
止蝕。(建議時股價:9﹒16元)《招商永隆銀行證券分析師 孫曉驕》(筆者為證監會持牌
人士,並沒持有上述股份)
意博資本鄧聲興:薦買中海外、民航信息
中海外(00688):集團公布截至今年6月底止中期業績,收入達1037﹒89億元
(人民幣.下同),按年跌3﹒8%;純利167﹒43億元,按年跌19﹒4%;每股盈利
1﹒53元;派中期息40港仙,上年同期派45港仙,基本持平。集團在面對行業顯著的下行
風險下,仍錄得具有韌性的業績表現。期內,物業發展收入達1008﹒5億元,新增土地儲備
27宗,總購地金額531﹒1億元,新增總貨值1081﹒9億元。截至6月底,中海外擁有
土地儲備約4705萬平方米;資產負債率為59%,淨借貸比率維持於41﹒0%的行業低水
平,繼續保持在三條紅線要求的「綠檔」。相信在「房住不炒」的主旋律下,內地政府仍會推出
更多強力刺激政策,有望令房地產市場逐步趨穩,帶動集團收益進一步增長。目標價25﹒50
元,止蝕價18﹒80元。(本周一建議時股價:21﹒35元)
民航信息(00696):集團公布6月底止中期業績,營業收入22﹒72億元(人民幣
.下同),按年下降20%;錄得純利4﹒43億元,增長61%;每股收益15分;不派中期
息。收入減少主要受疫情影響導致業務量減少所致。而逆勢實現盈利同比增長,主要得益於集團
機場數字化產品業務收入同比增長,以及獲得稅費優惠。集團作為中國民航信息服務領域的主力
軍,數十年打造民航信息服務生態閉環,其長期主導地位展現集團穩定性。待疫情逐步受控,有
望催化集團回歸合理估值。目標價16﹒00元,止蝕價12﹒80元。(本周一建議時股價
:14﹒08元)《意博資本亞洲有限公司管理合夥人 鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未
持有上述股份)
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