《港股評論》近年內地新能源車銷售增長持續高於全球平均增長速度,雖然2023年內地
新能源車市場滲透率持續上升,但由於行業競爭加劇,預計對整體毛利率將有所影響。我們認為
在2024年,行業競爭將會更加激烈,同時相信市場對行業的發展,將由關注高速增長的銷售
,轉化成車企的海外銷售表現及智能駕駛發展進程。在智能駕駛主題上,比亞迪股份
(01211)及小米集團(01810)值得重點關注。
綜合國統局、乘聯會及中汽協的數據,內地去年新能源乘用車國內零售銷量773﹒6萬輛
,按年增長36﹒2%,市佔率為31﹒6%,至於出口為120萬輛,按年增長77﹒6%,
產量達958﹒7萬輛,按年上升35﹒8%,產、銷及出口量齊創歷史新高,當中比亞迪全年
銷量為302萬輛,按年增長61﹒9%,大幅領先同業。另外中汽協預計,今年銷量將達到1
,150萬輛,按年增加20%。
隨著新能源車發展,相關技術快速進步,為用戶帶來更好體驗,亦為市場帶來新的投資機會
,特別是ADAS(高級輔助駕駛系統)技術。以比亞迪為例,公司近年先後發布刀片電池、
DM-i超級混動、快速充電技術等,在近期的「夢想日」,還首次披露其智能化發展全新戰略
的整車智能,以及於新車型騰勢N7,首次使用自研的高階智能駕駛輔助系統「天神之眼」,該
系統能夠即時捕捉車內外的環境變化,讓駕乘更安全、更有效率及更有個性。
「天神之眼」利用雷射雷達、相機、毫米波雷達等傳感器,配合車輛狀態及數據,以及利用
導航輔助系統(NOA),NOA分為高速NOA和城市NOA,即在導航上設置目的地後,車
輛能夠在途中進行超車、變換車道、轉線等自動駕駛功能。我們認為,由於城市NOA的場景更
加複雜,屬於接近國家標準的L3級輔助駕駛等級,因此車企對此發展的推進及差異化,能夠為
品牌帶來更強的競爭力。
*小米汽車主攻智能化*
至於小米早前發布首款電動車SU7的同時,亦公布多項技術,強化了其生態鏈。其
ADAS利用鳥瞰視角、道路大模型(即時辨識路況,助切換到駕駛路徑)、首創超解析度佔用
網路(精準辨識障礙物),以及全球首次用於量產車的端到端感知決策大模型(主要用於停車場
),為市場帶來驚喜。
另外公司去年底推出澎湃OS後,能夠配合主流車載應用,及支援小米生態系中所有裝置,
成為連接多個場景的「人車家全生態」,包括用戶可於手機直接呼叫車載攝像頭,提升座艙體驗
等,相信這將有望成為小米的主要競爭優勢。《光大證券國際產品開發及零售研究部》
投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。
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