《外資精點》瑞銀重申小米為首選股，維持目標價１６元

　　《經濟通通訊社３０日專訊》瑞銀發表研報指，小米（０１８１０）依然是該行的首選股，
看好中國智能手機的更換速度將加快，雖然仍會密切留意市場競爭格局，但認為小米將很好地帶
動增長、明智地投資，以及優化成本。報告維持目標價１６元，評級「買入」。
　　報告指，次季收入和經調整淨利潤表現均優於該行和市場預期；毛利率按年改善４﹒３個百
分點、按季升１﹒５個百分點至２１％，達紀錄新高之餘，亦勝預期。而期內，與電動車等新業
務相關的投入達１４億元（人民幣．下同），分別較上兩季度的６億元和１１億元進一步增加。
　　報告提到，據小米業績會議中透露，智能手機的長期毛利率將維持於１０％－１２％；下半
年ｌｏＴ增長將來自海外市場；及下半年經營性開支存在優化空間。報告調升小米今、明年的經
調整每股盈利分別９％和２％，下調手機出貨量以反映產品組品優化，但被輕微較高的毛利率和
經營開支控制所抵消。
　　報告又預計，小米第三季收入和經調整淨利潤分別錄７０４億元和３１億元，手機出貨量料
按年跌１２﹒７％、按季升６﹒７％至３﹒５１億部。（ａｃ）
　
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