【零息時代】退休5錦囊、7大食息心得

林昶恆構建 退休投資組合5錦囊

　　不應把所有雞蛋放在同一個籃子內，可謂投資的基本常識。今次匯豐等股票不派息或減派息，正好告訴退休人士，不應該依賴單一資產、單一股票，構建涵蓋不同資產、均衡風險的退休組合相當重要。Alvin近期推出新書《富足家庭ABC》，他在書中提醒港人及早做好退休規劃，善用時間，讓大家可用較少成本滾存至同樣的退休資本目標，甚至可以早些達成目標而提早退休，做到近年很流行的理財目標FIRE（Financial Independence, Retire Early，財務獨立及提早退休），亦可減輕下一代的財政及心理壓力。

1.按人生階段 及早準備

　　Alvin在書中教路，因應人生階段作退休規劃，每個階段的重心也不同。退休準備愈早愈好，早於30歲左右已可開始「早期累積階段」，Alvin建議投資者設定一些檢查點（Checkpoint），參考外國基金公司的研究，30歲可儲蓄當時一倍年薪的金額作退休準備，相對於過千萬元的退休資本目標，檢查點令達成目標的感覺踏實也較易達到。

　　「中期退休階段」是指10至15年後退休的人士，一般是40至50歲的人士，Alvin建議這個階段的人士在累積財富之餘，也要做好風險管理，資產組合可運用Alvin提倡的「四桶金」配置，保存適量應急資金及安排充足的保險保障。

　　「準備退休階段」是指退休前5年，關注的問題是這些年能存下來的錢可以花多久，是否足夠應付整個退休階段的支出，Alvin提議做好退休入息及支出的規劃，活用不同資產應對。

2.分配四桶金 有攻有守

　　Alvin近年積極推廣「四桶金」投資策略，第一桶金「應急資金」︰預留一年日常支出金額；第二桶金「人身風險儲備」︰投保保險產品，或預留額外資金（約50萬元或以上）應付突如其來的風險；第三桶金「平穩收益組合」︰投資在提供穩定回報的資產，如年金、債券、派息基金、保險產品，期望獲取源源不絕的穩定回報；第四桶金「長遠進取組合」︰投資於股票、股票基金、混合資產基金、房地產投資等，務求跑贏通脹，甚至較佳的財富增值。

　　「四桶金」的好處是有攻有守，不會投資於單一資產，也平衡了不同資產的投資風險。不會因為某類資產價格大跌，或是突然不派息，而令退休入息中斷。例如「長遠進取組合」中的股票及基金投資風險較高，萬一市況不佳，仍有「平穩收益組合」的年金、儲蓄型保單搭救。

3.計生活使費 揀合適產品

　　至於「四桶金」的投資組合應選擇哪一類資產，Alvin會先計一計退休需要多少使費。假設一位退休人士一年需要花50萬元，如果預期組合回報5厘，這個組合便需要1,000萬元。Alvin指出，如果定出要有5厘的投資回報，他會再決定投資在哪些資產，以獲取5厘回報。

　　他補充說，若每年要賺取5厘回報，投資者無可避免要增加派息基金、高息股票的比例，也要有心理準備投資風險會較高。

4.退休求安心  投資不冒進

　　「四桶金」策略的「平穩收益組合」投資於派息股票、儲蓄型保單等資產，追求平穩回報。部分投資者賴以追求穩定回報的收息股，近期也削減派息，例如恒生早前宣派中期息每股1.1元，較去年同期的1.4元，減少了21%；亦有部分儲蓄型保單也開始調低產品的保證回報，令一些退休人士感到不安。

　　Alvin認為，投資者要搞清楚「平穩收益組合」是為退休人士帶來安心的感覺，而不是用來博取高回報的資金。「你要諗用途，平穩組合的錢要來用，是生活費來的，所以你根本唔應該博！如果唔博，擺銀行收息又唔高息，所以目標回報如果拉勻到有3厘4厘，其實要收貨。」他說雖然部分收息股、儲蓄保單的回報下降，但未至於大幅下調，仍有3厘至4厘，回報高過銀行存款、追到通脹，可令人安心退休其實已足夠。

5.別忽視醫保  作保費儲備 

　　最後，Alvin提醒退休人士，必須檢視自己的保險夠不夠，「因為驚你有病，無乜保險，最終都要賣掉投資（資產）去醫病！」若因為醫藥費而要賣掉部分資產，難免削減退休組合的生息能力，因此醫療保險在退休規劃相當重要。

　　他坦言，一些港人心態上認為保險不能賺錢，吸引性不大，其實理財之道也要懂得花錢，「如果唔使這一筆錢（保險保費），有事起來使得仲多！」此外，住院保險會隨年齡增長而增加保費，他提醒港人要有一筆醫保保費儲備，應付退休後必須維持的醫保保費。

第一桶金「應急資金」

　　目的︰應付預計不到會發生，導致額外金錢需要的事情

　　做法︰穩定收入的在職人士可預留每月日常支出3至6倍；退休人士可預留等同一年的日常支出金額

第二桶金「人身風險儲備」

　　目的︰應付疾病、意外等需要額外現金的情況

　　做法︰投保人壽、住院醫保、危疾保險、意外保險等；或預留額外資金（約50萬元或以上）作醫療儲備

第三桶金「平穩收益組合」

　　目的︰應付日常基本生活開支

　　做法︰投資於穩定回報的資產，如年金、債券、派息基金、儲蓄型保單

第四桶金「長遠進取組合」

　　目的︰在承受較高風險下，獲取跑贏通脹的更佳回報

　　做法︰投資於股票、股票基金、以股票為主的混合資產基金、房地產投資等

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