【FOCUS】會講故事的滴滴,理想敗於現實……
19/04/2022
中國網約車巨頭滴滴(Didi Global),全力配合當局網絡安全審查之際,最新確認將以「沒有Plan B」的黯淡方式從紐交所退市,周一(18日)重挫18%。從去年6月上市之初,市值高達近800億美元,到如今縮水至不到百億美元,「走向世界,超越出行」的理想背後,是從未盈利的現實。
虧損連年擴大,退市或無Plan B
觸底反彈,還是逃生機會?3月16日急升42%、3月18日續飆60%的滴滴,隨著最新公告確認,「在美國退市完成前,將不會申請股份在任何其他證券交易所上市」,隔夜股價再遭打回原形,收於2.01美元。
在去年12月首次表示將從紐交所退市的簡短公告中,滴滴曾表示將尋求在香港上市;但周六(16日)出其不意的公告顯然斷了投資者的念頭,被形容為「相當負面」。同日公布的還有滴滴上市後首份年報,2021年累計淨虧損493.3億元人民幣,即使除去第三季社區團購項目「橙心優選」淨投資虧損的208億元,亦較2020年的106億、2019年的97億、2018年的149億大幅擴大。
即使第四季歸屬於普通股東淨虧損大幅收窄至3.83億元,但實際大部分是得益於來自持股8.6%的「東南亞滴滴」Grab在美國上市的淨投資收益83億元。
流動性退潮期,business見真章
滴滴去年6月30日登陸美股前夕,一封溫情脈脈又慷慨激昂的創始人信一度引發熱議,其中提及「走向世界,超越出行」和「渴望成為一家真正的全球科技公司」。但最新情況卻是,去年國際業務調整後EBITA虧損節節擴大至57.88億元。
滴滴從14美元發行價到最新的2.01美元;同樣會講故事而股價一地雞毛的,還有「高端新式茶飲第一股」的奈雪的茶(02150),從19.8港元發行價到最新4.7元,背後是連虧4年。
同遭市場暴錘的還有周二(19日)登陸科創板的經緯恆潤(滬:688326),攜「國內汽車電子系統領先企業」名號,發行市盈率高達245倍,上市前遭網上投資者3.95億元棄購,半日較發行價挫21%。就在掛牌前兩日,公司預計首季歸屬於母公司所有者淨虧損最多4000萬元。
面對全球流動性退潮期,「故事」、「題材」難再成寵兒,股神巴菲特金句「If a business doeswell,the stock eventually follows」,反之亦然。
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