【染藍魔咒】藍籌新貴表現差翰森曾插半成 哪隻仍值博?
05/09/2022
上月19日恒指季檢結果出爐,中國神華(01088)、周大福(01929)、翰森製藥(03692)、百度(09888)獲納入恒指,今日(5日)起生效,4隻藍籌新貴首日染藍表現一般,只有神華受利好消息帶動隨其他煤炭股逆市升4%,其餘3隻都延續上周五(2日)跌勢,其中翰森製藥更曾插逾半成。在恒指持續尋底下,藍籌新貴看來都難逃「染藍魔咒」,有哪隻仍值博?以後炒賣染藍股又可用甚麼策略呢?
(翰森製藥網頁截圖)
恒指改革以來藍籌新貴十五跌一升 碧服累挫逾八成
其實,市場早有「股一藍、價便殘」之說,即憧憬染藍會有資金追入,惟染藍後股價便愈見疲弱。自恒指公司去年落實改革,恒指成分股數目由改革前的55隻大增至73隻,但改革後即自2021年5月起五輪季檢,合共納入16隻藍籌中,當中有15隻在宣布染藍後均見下跌,最差一隻碧桂園服務(06098)更累挫逾八成,只有比亞迪(01211)仍錄升幅。
恒指公司改革除增加成分股數目外,並強調股份要能反映香港市場代表性,即該公司在所屬界別於恒指所佔比重,而並非預測公司前景好壞來決定其是否獲納入。以翰森為例,其染藍雖然突然,但並非不合理,除了市值夠大,其相較於未有盈利的「B仔股」而言,已錄得穩定盈利收入,加入恒指後便可進一步擴大醫藥股於恒指佔比,有望於未來攤薄科技股對恒指影響。
翰森中期業績令市場失望 周大福受制疫情升溫
可惜翰森製藥早前公布中期業績令市場失望,雖然首度派中期息每股5港仙,但收入及純利增長均不足1%,而管理層又同時下調全年收入及盈利指引至只有單位數增長。看來若公司業績欠佳,即使被納入恒指,對股價幫助未必太大。
至於周大福表現料或多或少受通關進度或入境政策鬆緊影響。據報近日隨著疫情升溫以及政府收緊防疫措施,商界對免檢疫入境政策之期望已降溫。最近更有檢疫酒店接獲政府查詢,是否願意參與下一階段、即11月至明年2月的檢疫酒店計劃,有商界人士擔心政府是否打算將檢疫政策延續至明年2月。有政府人士更表明,即使採用「0+7」入境政策,對商務旅客或有用,但仍無法吸引一般旅客來港。
神華受惠國鐵保供專項再炒上 惟限電令逐步取消恐現調整
至於為何唯獨神華表現一枝獨秀呢?據內媒報道,針對內地多地疫情加劇,以及個別地區持續高溫、煤電供應緊張情況,國鐵集團統籌疫情防控和維持物流暢順,大力開展電煤保供專項行動,至8月31日國家鐵路已累計發送電煤3.2億噸,同比增長30%;全國363家鐵路直供電廠存煤6341萬噸,同比增長88%,可耗天數25.5天,同比增加10天。煤炭股逆市集體炒上,其中兗礦能源(01171)半日升近9%,中煤能源(01898)升7%,神華則升逾4%。
不過要留意,煤炭股及電力股早前受內地多地限電令帶動,股價已屢破頂,但近期內地以人造雨降低氣溫後,限電令逐步取消,煤炭股及電力股隨後或將面對較大調整壓力,可能要待冬季再出現用電緊張情況才會有一輪炒作。
溫傑:染藍股表現受累大市 周大福較看好惟現價不吸引
今日《開市Good Morning》節目請來凱基亞洲投資策略部主管溫傑,他指染藍效應失效屬非戰之罪,大市由去年2月開始一直下跌,由當時30000點跌至現時近19000點,無論是否染藍,只要跟大市跌都要跌三成。而能否染藍通常考慮市值及交投,可能當時成交氣氛催谷至市值大成交高就令其染藍,但往往已到了周期後端,染藍後潮水一退股價下跌空間就更大。策略上應是先看好股份基本因素然後買入,如因為染藍帶動股價上升,其基本因素所帶動的升勢提早出現,就應把握染藍消息甫出的機會鎖定利潤,而不是因宣布染藍後才買入。
至於今日染藍4隻股份,溫傑指出,煤炭股主要受惠中央無法控制價格令缺電情況出現;百度未來或受惠自動駕駛,但料騰訊會沽美團(03690),整體科技股暫難看好;翰森則不是交投最多的製藥股,不見太多亮點;周大福內地業務復甦較好,但股價之前已炒上不太吸引,6月中只約13元,8月22日高位見17.48元已大幅跑贏恒指,即使現價逾14.5元也不算太低。
神華半日升4.44%收報25.9元;百度則跌1.94%報136.6元,連跌4日,累跌6.63%;周大福則升0.27%報14.76元,曾最多跌1.9%至14.44元;翰森製藥跌3.41%報13.58元,最多跌6.12%低見13.2元,連跌3日,累跌13.5%。另新納入國指的商湯(00020)則升2.66%報2.32元,遭剔出國指的太保(02601))則跌0.99%報15.96元。
(經濟通HV2報價系統截圖)
撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉
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