【恒大困局】傳要為恒大貸款撥備 內銀股急挫平保未止跌
20/09/2021
中國恒大(03333)債務危機持續發酵，負面消息不絕，最新消息，旗下恒大財富已啟動實物資產兌付，將恒大的住宅和商舖等按售價打折後兌付給投資者，並對提前贖回投資產品的管理人員予以懲處，網絡上亦謠言四起，搞得人心惶惶，而標普繼惠譽、穆迪後亦調低恒大評級，恒大今日(20日)股價再挫逾一成。另一方面，據報部分中資銀行亦開始對恒大可能倒閉做準備，已計提部分貸款損失，並準備對部分短期貸款進行展期，拖累內銀股急跌。而上周市場憂慮內地因房地產市場資金鏈問題而引起的連鎖效應，內險股繼內房股之後捱沽，其中需為華夏幸福(滬：600340)作巨額減值撥備的中國平安(02318)(滬：601318)股價仍未止瀉，繼上周五(17日)跌半成後，現急挫近7%持續尋底。
恒大負面消息不絕，今日再挫逾一成。(恒大網頁截圖)
啟動實物資產兌付 住宅商舖等資產折後沖抵
恒大財富上周已有大批購買理財產品的投資者，因公司無法兑付本息，在位於深圳的恒大總部抗議。恒大在上周六(18日)宣布，對六名管理人員提前贖回12筆財富投資產品予以懲處，所有款項必須限期返回；恒大財富同時發布啟動實物資產兌付公告，包括將恒大的住宅、公寓和商舖等產品按售價打折後兌付給投資者。投資者可選擇三種兌付方式，一種是現金分期兌付方式，另一種則是實物資產兌付方式，實物資產沖抵時，住宅、公寓分別按照當期售價基礎打7.2折和5.4折，商舖和車位打4.8折。
網上謠言四起 「召開財富投資人大會通知」屬偽造
另外，恒大在官網發聲明指出，有關網傳《關於召開全國恒大財富投資人大會通知》，經核實為偽造，請廣大投資者切勿輕信謠言，一切信息以官方公告為準。另外，有網民在網上發布題為「關於恒大互聯網金融服務(深圳)有限公司涉嫌非法吸收公眾存款案的情況通報」圖片，據深圳市公安局發布通報稱，該圖片亦屬偽造，警方同時通報，此前網傳的《關於恒大金服周期補償事項通知》亦為虛假信息。
此外，國際評級機構標普繼惠譽、穆迪後調低恒大評級，將恒大及其子公司恒大地產和天基控股評級下調至「CC」，展望負面。標普表示，恒大流動性看起來已經耗盡，無力償付的風險極高，最終可能會導致其債務重組，意味著恒大幾乎肯定會出現違約情景。
據報農行已計提損失 民行中信行展延短期貸款
另一方面，中資銀行擬開始對恒大可能倒閉的情況做準備。據《路透》引述銀行業高管表示，恒大的部分主要往來銀行已經為了恒大相關貸款計提損失準備，另一些銀行則計劃展延短期貸款。據指農業銀行(01288)(滬：601288)已經計提部分貸款損失準備，以審慎應對對恒大的地產貸款。同時，恒大另外兩大貸款行民生銀行(01988)(滬：600016)和中信銀行(00998)(滬：601998)準備對部分短期貸款進行展期。
報道指，恒大距離破產僅一步之遙，累積負債高達近3050億美元，包括貸款、債券、所謂的信託產品以及欠承包商和供應商的錢等。2020年一份外洩的文件顯示，恒大曾向超過128家銀行及逾121家非銀行機構進行借貸。雖然該文件被恒大斥為「憑空捏造」，但許多分析師都認真看待。據指人行亦已要求所有恒大的主要往來銀行逐月評估相關財務風險。
另據英國《金融時報》引述兩位恒大高層透露，集團業務可能被地方政府和大型國有發展商「按地區」接管，但補充這樣複雜的救援將是「最後的辦法」，並指銀行必須對恒大的貸款展期，否則集團可能立即倒閉。
平保：對房企股票投資僅佔1.7％ 華夏幸福撥備逾60％
至於平保的問題，有內媒引述平安集團首席投資官陳德賢表示，在平安保險3.8萬億元的保險資金中，對房企的股票投資敞口為631億元，佔險資總規模比例僅為1.7％。即便加上地產相關的債權、物權，佔比也不到5％，遠低於保險資金不動產投資30％的比例上限。
另平保發言人重申，集團財務穩健，在不動產相關的投資風險可控，對市場傳言的主要風險房地產企業包括恒大等為零敞口，而華夏幸福的減值撥備逾60％，風險已經充分釋放。
雖經集團一再澄清保證財務不受影響，但平保股價今日持續下挫，現(2:30pm)跌6.7%報50.85元，成交29.52億元，連跌兩日，累計跌幅11.41％。中國人壽(02628)(滬：601628)亦跌4.17%報12.4元，中國太保(02601)挫4.37%報21.9元。另恒大現挫12.6%報2.22元，恒大物業(06666)跌10.22%報4.13元。內銀股方面，招行(03968)最傷，急挫10.95%報56.5元。
平保今日持續急挫，現(2:30pm)跌6.7%報50.85元。(經濟通HV2系統截圖)
撰文：經濟通市場組、中國組、採訪組 整理：李崇偉
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