港股悶局 資金揀更貼價牛熊證 好友集中撈小鵬、吉利

港股連升兩日後，早段好淡爭持，在19,600點水平窄幅上落。

參考牛熊證街貨分布及資金流，大市上日走勢反覆，好友有逾1,500萬資金入場，淡倉亦有逾300萬資金淨流入。牛熊證街貨比例進一步回落至約五成六對四成四，牛證重貨區繼續在19,000點的水平，貼價的位置亦有加倉；熊證重貨區下移至兩萬關水平，最貼的19,800點水平亦有資金加倉。

牛熊證街貨分布圖：https://www.citicswarrants.com/tc/cbbc/os-map

即市資金流方面，大市走勢窄幅，資金傾向部署更貼價的牛熊證，以獲取更高槓桿「博爆邊」。

即市部署，好友可以留意恒指牛證(51294)，收回價19,300點，實際槓桿約46倍；看淡可以留意恒指熊證(60665)，收回價20,100點，實際槓桿約36倍左右。

汽車股普遍跑輸大市，小鵬(09868)上季淨虧損收窄至18.1億人民幣，第四季指引超乎預期，但有分析預期第四季的利潤率增長或會轉窄。小鵬早段最多跌逾4%，下試20天線。即市明顯有資金趁機會部署小鵬好倉，可以留意小鵬認購證(28054)，行使價68.68元，明年5月到期，實際槓桿約3倍，引伸波幅明顯較市場上相同行使價的認購證更低。

另外，吉利(00175)早段亦曾跌逾4%，即市亦都吸引好友入場博反彈。即市活躍的吉利認購證，普遍年期較長，或反映資金傾向以中線策略作部署，可以留意吉利認購證(28723)，行使價18.5元，明年10月底才到期，單日時間值損耗較低，實際槓桿約3.6倍。

更多窩輪產品及資訊：中信證券輪證網站：https://www.citicswarrants.com/tc/index

中信證券輪證頻道：https://www.citicswarrants.com/tc/education/video-channel

風險披露及免責聲明

本結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。

本資料由中信証券經紀（香港）有限公司 (「本行」或「發行人」) 編製，其僱員可能持有不時在本資料所述證券之權益 。結構性產品屬複雜產品，投資前閣下應詳閱有關上市文件，完全了解其性質及潛在風險，自行評估箇中風險，並於需要時尋求專業意見。以上資料僅供參考，並不構成購買或出售結構性産品或達成任何交易的要約、遊說、邀請、意見或建議，亦不構成投資意見或服務。結構性產品的價格可急跌或急升，投資者或會損失所有投資。牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下（i）N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而（ii）R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。過往表現並非未來表現的指標。本行可能是結構性產品的唯一市場參與者，而結構性產品的二級市場可能有限。

【你點睇】港府本年度已錄逾2千億元赤字，有議員指或難符基本法力求收支平衡之規定。你認為當局應如何解決財政問題？► 立即投票