《經濟通通訊社１３日專訊》人民銀行發布最新金融數據顯示，７月狹義貨幣（Ｍ１）餘額
同比增速連續４個月為負，降幅擴大至６﹒６％，續創有數據以來最大；廣義貨幣（Ｍ２）增速
則略擴至６﹒３％，高於預期的６﹒１％。人行主管媒體《金融時報》引述業內專家解釋，金融
數據「擠水分」對總量指標產生影響。
具體來看，部分虛增的存貸款擠掉後，金融數據會出現一定回落。尤其是考慮到前期企業活
期存款中，有一部分通過手工補息獲取了相對高些的收益，這些行為規範後，企業活期存款出現
下降，有些還在逐步向理財轉化，這方面的影響會持續顯現，導致近幾個月Ｍ１持續回落。
業內人士認為，「擠水分」促進金融總量數據更真更實。過去一段時期，企業債務增長中有
一部分資金存在空轉，企業貸款後直接轉化為存款，並沒有拉動投資及作用於實體經濟。在金融
管理部門對這些行為規範後，存款收益和預期投資回報率的比價關系發生變化，套利空間消失，
部分企業資金騰挪出來擴大投資、增加研發投入等。
內地Ｍ１的主要構成是單位活期存款。（ｓｌ）
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