《精心傑作－溫傑》恒指再創超１０年新高，中車時代電氣值得關注

　　承接２０１７年升勢，港股於２０１８年初段繼續造好。美國股市繼續創出歷史新高，加上內地股市企穩３３００點反彈，均為指數提供上升動力。恒指於２０１８年首個交易日便突破３００００點大關，並於周四（４日）升至３０７９６點，進一步逼近３１０００點水平。元旦假期過後港股成交開始重新活躍，成交亦回升至１０００億港元之上。
　
　　內地經濟仍較穩健，內地１２月份ＰＭＩ數據表現理想。另一方面，中國證監會上周五
（２９日）落實開展Ｈ股「全流通」試點，此舉除了有利於中港股市邁向國際化外，市場股份流通性的增加對港股市場而言亦屬於長線利好。板塊方面，為緩解春節期間資金需求偏緊的情況，中央人民銀行上周五宣布建立「臨時準備金動用安排」，指在現金投放中佔比較高的全國性商業銀行，倘若於春節期間存在臨時流動性缺口，可臨時使用不超過兩個百分點的法定存款準備金。內銀股承勢造好，工商銀行（０１３９８）、建設銀行（００９３９）等均創出近期新高。受惠美國科技股走高，騰訊（００７００）亦逼近歷史高位４３９﹒６０元，進一步推動恒指上升。
　
　　目前恒指技術走勢良好，前方較大的阻力位為歷史高位３１９５８點，預期指數於第一季度有機會挑戰上述點位。選股方面，投資者可以留意經濟周期處於上升的行業或股份，例如中車時代電氣（０３８９８）。
　
＊中車時代電氣：受惠行業回暖，有望迎業績拐點＊
　
　　中車時代電氣的主要業務為研究、開發、製造及銷售鐵路機車車輛變流器與控制系統、城軌車輛電氣系統以及其他車載電氣系統，並從事研究、開發、製造及銷售鐵路業、城軌業及非鐵路用途的電氣組件，而集團收入主要來自機車、動車和城軌產品，此三項產品於２０１６年合共佔全年營業收入近７０％。
　　集團２０１６年以前業績增長穩定，主要受益於內地城市軌道建設以及動車需求增長，再加上背靠大股東中車集團品牌，並與中車集團簽署互相供應協議。根據年報資料，集團去年全年前五大客戶之銷售收入合共佔總體收入約５６％，其中三名客戶屬於中車集團企業，可見中車集團對其業績具非常重要地位。惟集團２０１６年度業績開始錄得倒退，主要為機車產品的業務收入按年下跌４４％所致，而下降的主要原因為中國鐵路總公司（中鐵總）採購量下降。
　　本月２日，中鐵總於年度工作會議發布資料顯示，截至２０１７年底，我國鐵路營業里程達１２﹒７萬公里，其中高鐵２﹒５萬公里，並定下２０１８年鐵路新線投產４０００公里的目標
，其中高鐵部分為３５００公里，超市場預期。另一方面，根據中國中車（０１７６６）剛發布的２０１７年第四季度簽訂合同金額為６８０億元人民幣，按年增長２１％，按季更增長６６％
。預測車輛採購加速以及維保需求對中車時代電氣長期形成積極利好。
　　建議投資者於５０﹒００元附近吸納，目標價５４﹒００元，止蝕價４８﹒００元。
《光大新鴻基財富管理策略師　溫傑》
　
＊筆者並無持有上述股份