大和發表研報指，由於企業資源規劃(ERP)業務和中小企業雲端訂單增長較預期慢，將金蝶國際(00268)今年至2026年收入預測削減1%至2%，評級亦從「買入」下調至「優於大市」，雖然集團今、明年收入及盈利存在下行風險，但認為當前股價水平仍能吸引長期投資者增持，目標價由13元削減逾45%至7.1元。
報告預料，金蝶上半年總收入將按年增長12%至28.8億元(人民幣．下同)，當中雲端服務收入將按年增17%至23.9億元；ERP業務收入跌8%至4.85億元，雲訂閱服務年經常性收入(ARR)將按年增25%。考慮到ERP業務收入萎縮將導致毛利成長不如預期，金蝶中期淨虧損將按年收窄18%至2.25億元。
報告又指，由於市場開始反映金蝶收入遜預期，其股價自本周一(15日)起回調約17%。儘管宏觀環境存在不確定性，但金蝶仍是該行在中國軟體板塊中的首選，料宏觀對其帶來的影響會較同業為小，因集團在大企業間的市佔率高、定期訂閱帶來的更大收入貢獻，並且客戶流失率低。
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《經濟通通訊社18日專訊》
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