富達國際投資策略董事簡立恆表示，若主要央行於下半年開始減息，對股債表現均有利，但往往股票表現將跑贏債券，加上若經濟數據支持可連續減息，股市表現會繼續正面，當中較看好印度、台灣和南韓股市；而中港市場則要視乎要政策面和企業盈利走向，技術上對港股傾向較保守看法。他指出，強積金屬長期投資，計劃成員宜作分散投資，不應單一部署個別市場。
簡立恆指出，中港股市第一季表現參差，第二季內地經濟數據有所改善，但主要集中於製造業，認為經濟並非全面正向發展，憧憬中央出台包括財政政策便利等措施。中港股市方面，港股反彈幅度優於A股，主要由於恒指估值較低，但A股企業盈利好過港股，後市走勢需視乎政策及企業盈利能否給予資金信心，進而吸引全球資金輪動。
*股票、現金表現均優於債券*
富達表示，上半年全球債券表現最弱，相關的強積金計劃基金平均回報為負3.2%。簡立恆解釋，全球債券主要比重依次為美國、歐洲及日本。雖然美債息率吸引，更一度高達4.5%，但對債價卻構成下行壓力；而歐元債在減息時有不錯升勢，但隨後個別國家大選後政局有所變化，部分抵銷減息利好；另一方面，日本央行加息及日圓低迷均不利日本債債。雖然市場憧憬美國下半年開始減息，但由於現時債息波幅較大，投資效益會較遜色，重申股票甚至現金表現均優於債券。
他預計，美國今次仍有減息機會，但現階段難估計減息次數，當地就業等數據已啟示經濟放慢，但製造業回流美國本土、氣侯投資等因素推高中長期成本價格，聯儲局仍需要進一步數據支持減息決定。
《經濟通通訊社11日專訊》
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