《專家之言－黃德几》中國平安三大核心業務持續增長

　　內地推出一系列的刺激經濟政策，包括中國人民銀行降息和降準、降低存量房貸利率平均0.5個百分點、統一房貸最低首付比例、七天逆回購操作利率降0.2個百分點。此外，人民銀行推出兩項工具，設證券、基金、保險公司互換便利，首期規模5000億元(人民幣，下同)，另設股票回購、增持再貸款，首期3000億元，引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款，用於回購和增持上市公司股票。中港股市隨即造好，內險股有望受惠，估值有望重新審視。

*中期純利按年升6.8%，新業務價值增11%*
　
　　中國平安(02318)擁有綜合金融服務平台，截至今年6月底止六個月，集團純利746.19億元，按年增加6.8%，股東應佔的營運利潤按年倒退0.6%；年化營運ROE為16.4%。期內，壽險及健康險、財產保險，以及銀行三大核心業務實現增長，三項業務合計歸屬於母公司股東的營運利潤795.65億元，按年增長1.7%。
　　今年上半年，壽險及健康險業務新業務價值(Value Of New Business)223.2億元，按年增加11%，新業務價值利潤率提升6.5個百分點至24.2%。其中代理人渠道新業務價值增長10.8%，人均新業務價值按年增長36%。今年首八個月，集團子公司的原保險合同保費收入合計為6207億元，按年增加7.6%，其中，中國平安人壽保險的原保險合同保費收入3846.3億元，中國平安財產保險的原保險合同保費收入2110億元，按年分別上升9.1%和5.3%，平安健康保險的原保險合同保費收入上升13.7%。
　
*派中期息93分人幣，預測股息率6.5厘*

　　至於銀行業務，今年上半年度實現淨利潤258.79億元，按年增加1.9%，利息淨收入下跌21.6%至490.86億元，淨息差由去年同期的2.55%收窄至1.96%；今年6月底，不良貸款率由去年同期的1.06%上升至1.07%；撥備覆蓋率下降13.37個百分點至264.26%；資本充足率和一級資本充足率分別為12.76%和10.97%。集團派發中期股息每股現金0.93元，現價計，預測股息率6.5厘。
　　走勢上，自9月中形成上升軌，MACD牛差距擴闊，惟STC%K線回落至接近%D線，宜候低39.5元(港元，下同)以下分階段吸納，反彈阻力45元，不跌穿37元續持有。《金利豐證券研究部執行董事　黃德几》(筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份)
　
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