《有話植說－植耀輝》美股急跌後反彈，港股聚焦藍籌季績

　　美股昨日又再出現大幅波動，道指早段曾大跌超過４００點，但尾市收復失地並倒升。道指一度又再跌至２３５００點邊緣並出現反彈，近期輾轉於２３５００點至
２４５００點水平上落，與港股維持於３００００－３１００００點拉鋸格局相似。當然，後市仍存在一定變數，特別是中美之間貿易談判之最新發展。事實上，根據人民網報道，評級公司標普發表報告，指一旦特朗普政府對華發動貿易戰，美國企業將是最大的輸家。同時包括諾貝爾經濟學獎得主和前美國總統顧問在內超過１１００名美國經濟學家，向特朗普發出聯名信件，指提高保護性關稅是一個錯誤。另外，今晚美國將公布就業數據，對聯儲局息口去向料會有所啟示。
　　港股昨日又再度急跌超過４１０點，成分股幾乎全線下跌，當中與息口敏感之地產股表現較差。不過，除非美國加息速度較預期更快，否則樓價未必會有較大調整，只是在加息陰霾下，地產股仍有機會受壓。當然，經昨日下跌後，恒指又再跌破１０天及２０天線，但正如筆者早前指出，港股單日波動性增加，令短線技術分析參考性不高。由於隔夜美股又再大幅波動，相信今日港股３００００點將備受考驗，同時亦須留意中美貿易談判之最新消息。
　　另外，友邦（０１２９９）今晨公布首季業績表現，新業務價值增長２０％至１０﹒２１億美元，表現理想，今日股價有望跑贏大市；至於匯控（００００５）今午將公布業績，且看又能否為市場帶來驚喜。

＊中國ＡＩ發展仍遠遜美國？＊

　　另一方面，近期圍繞中美之間的話題可謂多不勝數，除了貿易談判外，科技發展特別是芯片核心技術受制於人在內地引發廣泛迴響，就連國家主席習近平亦強調，要在芯片技術上取得重大突破。「﹒﹒﹒相當於人的心臟﹒﹒﹒心臟不強，體量再大也不算強」不過，現實情況是中國現時在核心芯片技術上落後１５－２０年，恐怕要付出相當大之努力才能拉近雙方距離；但另一方面，中國近年在人功智能發展上卻似乎有不俗表現，有分析更指可與海外爭一長短。不過，近期英國牛津大學的報告，或者可以作為客觀參考。
　　此份名為「ＤｅｃｉｐｈｅｒｉｎｇＣｈｉｎａ’ｓＡＩＤｒｅａｍ」（解讀中國ＡＩ夢）的報告於今年３月出版，該報告就硬件、數據、研究及算法，以及商業化四大範疇去評估中國
ＡＩ發展潛力。結果，中國得分為１７分，而美國則為３３分。
　　為何中國得分會較低？就硬件發展而言，目前ＡＩ芯片主要還得依靠進口，不過近年在中國大力發展下，情況亦逐漸有所改善；至於數據，基於中國本身對私隱保護政策較外國相對寬鬆，因此在搜集數據分析上較外國具優勢。研究及算法方面，年初調查顯示內地ＡＩ人才約
３９２００名，而美國則達７８７００名；最後是商業化方面，雖然「ＢＡＴＪ」及科大訊飛等近年在ＡＩ應用上越來越廣泛，但投入方面與美國相比仍有頗大距離（２０１２年至今，中國企業ＡＩ相關投資約２６億美元，美國則達到１７２億美元）。
　　當然，由於大部分僅統計至２０１７年前，而中企大舉投入則是近年的事，故有偏差並不出奇，例如２０１７年內地超級電腦數量已超越美國；但無論如此，中美之間在科技實力存在差距是不爭事實，如何盡快拉近雙方差距，值得大家深思及留意。
《耀才證券研究部總監　植耀輝》（筆者持有Ａｍａｚｏｎ及Ａｌｐｈａｂｅｔ股份）