【聚焦數據】中國8月財新製造業PMI升至50.4，勝預期

　　在7月短暫收縮後，8月中國製造業景氣度回升，供需同步擴張但幅度有限。8月財新中國製造業採購經理指數(PMI)錄得50.4，較7月回升0.6個百分點，重回榮枯線以上。
　　國家統計局此前公布的8月製造業PMI下降0.3個百分點至49.1，與2024年2月並列為年內最低，連續四個月低於榮枯線。

*新訂單重回擴張，外需收縮，就業企穩*

　　從財新中國製造業PMI分項數據來看，製造業擴張小幅加快，需求止跌回升，但改善幅度不大。8月生產指數在擴張區間微升，新訂單指數一改7月的收縮態勢，重回擴張區間。受訪企業反映，新訂單增長主要是得益於基礎需求改善和各類促銷措施。
　　此前韌性較強的外需走弱，當月新出口訂單指數年內首次跌至臨界點以下，為2023年12月以來最低，其中消費品類出口訂單量下降是主要拖累因素。
　　在經歷了連續11個月的收縮後，製造業就業於8月企穩，就業指數落在榮枯線上。調查顯示，增加用工與裁員節支的企業數量大致相抵。按三大類別分，僅投資品製造商的用工量明顯增長。就業平穩未能消化增加的新訂單，積壓工作量上升。
　　企業採購活動在8月略有放緩，但原材料庫存略有增加，出港貨運延誤導致產成品庫存增加，產成品庫存指數連續三個月位於擴張區間。
　　由於供應緊張和天氣導致的運輸延誤，8月供應鏈表現轉差，供應商配送時間指數在收縮區間降至年內最低。

*成本壓力降，企業信心連續兩個月反彈*

　　隨著工業金屬等原材料價格走低，8月原材料購進價格指數降至臨界點以下，結束了此前連續四個月的擴張態勢。成本壓力放緩後，製造業企業加大降價促銷力度，當月出廠價格指數在收縮區間降至近四個月來最低。
　　在6月降至2019年12月來最低後，生產經營預期指數已連續兩個月反彈，但仍低於長期均值。製造業廠商普遍認為，業務拓展、新品發布、經濟狀況好轉等因素將推動銷售改善。

*分析：未來數月穩增長困難和挑戰較大*

　　財新智庫高級經濟學家王喆表示，8月製造業景氣度略有恢復，供需平穩擴張，外需承壓，就業止跌走平，物流運輸延遲，企業庫存增加，通縮壓力增加，企業樂觀情緒維持，財新中國製造業PMI重回擴張區間但擴張幅度有限。考慮到較為進取的全年經濟增長目標，未來幾個月穩增長困難和挑戰較大。國內有效需求不足、外需存在較大不確定性、市場主體樂觀預期不強等突出問題依然存在，當前財政和貨幣政策尚有空間，加大政策支持力度、推動前期政策落地見效緊迫性進一步增加。
《經濟通通訊社2日專訊》