《思前想後》大市自踏進7月份後,交投不但持續偏疏,且走勢亦續見反覆,直到執筆一刻
止計,7月大市之形態暫仍屬先高而後低,恒指暫是由4日之高位18133點跌至9日之低位
17376點,即月內之波幅暫為757點,由於一個月之高低位是不該同時出現於4個交易日
之內,加上757點之波幅亦該不能滿足月內之所需,故在7月餘下之交易日,理論上定必有更
大之波幅點出現,從而擴闊月內之波幅以滿足所需,同時亦能拉闊月內高低位之距離以符合慣性
之要求,而照目前大市之表現看,假如先高後低之形態不變,大市技術上往下尋月內新低之機會
似較大。
再看移動線方面之表現,目前各組平均移動線之排列由上而下為50天線(約在18331
點左近),20天線(約在17923點左近),10天線(約在17772點左近),250
天線(約在17503點左近)及100天線(約在17458點左近),以恒指於9日曾低見
17376點計,即技術上不但已跌穿50天、20天及10天線,且更稍跌穿250天線,同
時亦略跌穿100天線,單從走勢上看,大市不但續見反覆,且形態上已漸呈欲試底之弱態,而
所指的底,暫該為17000點之心理關口。
*成交金額持續萎縮,恒指成分股大多偏軟*
拉闊一點看,今年首季恒指是由1月22日之低位14794點升至3月13日之高位
17214點,即首季大市屬先低而後高,而波幅則為2420點,到第二季,恒指是由4月
19日之低位16044點升至5月20日之高位19706點,即第二季大市之形態同樣屬先
低而後高,而波幅則為3662點,從上述資料看,大市於今年首兩季之表現確不差,且期間之
成交金額亦尚算暢旺,但自踏進第三季後,大市之交投已明顯偏疏,且在零碎沽壓不斷滲著湧現
下,大市之走勢亦逐步示弱,單從形勢上看,情況確開始令人擔心,尤其是大市之成交金額持續
萎縮,即是說,由於動力不足,故即使市勢能偶見上升,但可能亦只是有波幅而冇升幅,有反彈
而冇大升之技術性後抽而已。
主要恒指成分股之表現不一,滙控(00005)、中移動(00941)、中海油
(00883)等仍持續緊扣高台,而中石油(00857)、中電信(00728)及聯通
(00762)等之表現亦偏強。另外,建行(00939)、工行(01398)及中行
(03988)等雖略見整固,惟走勢尚算穩定,但友邦(01299)、港交所
(00388)、平保(02318)等則持續反覆偏弱,至於騰訊(00700)、阿里巴巴
(09988)及美團(03690)等則仍在整固帶軟中,由於恒指成分股中大部分均偏軟,
故整個大市暫仍會續處反覆下調之弱態中。《香港股票分析師協會副主席 郭思治》(本欄逢周
四刊出)
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