《經濟通通訊社18日專訊》滙證發表研報指,受估值低、高派息及產品加價等帶動,康師
傅(00322)的股價自今年2月22日以來已累計上漲29%,考慮到康師傅的歷史估值和
盈利增長率,認為現價已經反映大多利好因素,後續卻缺乏短期催化動力,因此將評級由「買入
」下調至「持有」,目標價由9﹒7元上調7﹒2%至10﹒4元。
報告指,康師傅的主要原材料價格年初至今保持穩定,加上1升的飲料價格提升以及產品結
構改善,但據該行近期的調查發現,年初至今即食麵行業的復甦速度較預期慢,因此下調康師傅
即食麵今年的收入增長預測由3%下調至1%。對於飲料業務,雖然加價可能會損害短期銷量,
但相信負面影響將逐漸緩解,維持該業務收入增長預測6%不變。
報告續指,鑑於即食麵行業復甦較慢,將康師傅今年整體收入預測下調0﹒9%,2025
、2026年收入預測亦分別下調1﹒5%和1﹒8%。此外,將今年毛利率預期下調0﹒1個
百分點。報告亦將康師傅今年每股盈利預測下調1﹒9%,2025年下調0﹒5%,2026
年下調0﹒6%。(ac)
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