按盤價 
《經濟通通訊社１４日專訊》富瑞發表研報指，周大福（０１９２９）２０２４財年下半年
的銷售額符合預期，而核心經營溢利比預期高１５％。雖然該行預計２０２５財年下半年業績將
有所改善，但該行估計公司全年核心經營溢利下降３％及銷售跌７％，低於其銷售增長持平、及
核心經營溢利升４－１３％的指引。該行將其目標價由１５﹒８８元，下調２０％至１２﹒６７
元，維持「買入」評級。
該行指，基於４及５月的趨勢，預計２０２５財年上半年整體銷售額將下降１４％，其中
中國內地自營及加盟店的同店銷售分別下跌１５％及１０％，而香港同店銷售則下降２４％，預
計核心經營溢利將下降７％。
富瑞並將周大福２０２５及２０２６財年盈利預測分別下調６％及１０％。（ｋｋ）
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